美国财政出现历史性转折：本财年净利息支出达9310亿美元，正式超过8040亿美元的国防预算。伊朗地缘冲突成为关键推手，不仅推高油价与通胀，更迫使美债收益率攀升至近三年高位。此前政策干预仅带来短暂缓解，市场很快重回涨势。

这种压力正通过“油价-通胀-债市-房贷”链条向全球蔓延。德国10年期国债收益率回到2011年水平，英国30年期债息触及1998年以来高点，日本10年期利率更是自1996年来首次突破3%。华盛顿拟再求800亿美元拨款，而美联储仍在权衡加息可能。

未来十年，美国利息账单预计高达16万亿美元，相当于全美信用卡、学生贷款和车贷总和的三倍。这还仅是基于利率不再进一步上升的保守估算，债务螺旋风险已不容忽视。