最近一周，上海、北京、广州等城市相继迎来了828楼市新政后的首场土拍。市场给出的反馈，冰火两重天。

上海：

8月31日上海第八批次供地，普陀“真如之心”组合地块起始价150.19亿，是今年上海总价最高宅地。但报名房企只有中海一家，最终底价拿下。

为什么？算不过账。

这宗地商办占比过半，且要求大体量整体自持。在预售门槛抬升、资金回笼周期大幅拉长的当下，这样的地块只有“头部中的头部”才敢碰。

北京：

9月3日，北京土拍上演了更戏剧性的一幕。

朝阳驼房营地块，起拍价75.21亿，区位优越，原本被寄予厚望。但竞拍当天，其他两家报名企业未现身，最终该地块被宣布暂停出让，需结合新政重新调整条件。

同一天，顺义温榆河地块，容积率低至1.01，经过174轮竞价，华润置地以82.99亿拿下，溢价率17.37%；

一停一抢，房企的态度再清晰不过：只为“确定性”买单。

低容积率意味着工期短、资金占用少，在现房销售时代具备天然的“抗冲击性”。而高总价、高配建的地块，在回款周期被拉长的背景下，被房企紧急踩下了刹车。

广州：

9月4日，广州天河原广东电视台地块出让，容积率2.1，4家房企报名，越秀经过18轮竞价以24.81亿拿下，溢价率15.88%；

这宗地曾在2025年流拍过一次，本次做了关键优化：合并出让、容积率从2.3降到2.1、取消45班学校等重配建任务。减负+低密，重新获得市场认可。