国产创新药进入商业化兑现周期，核心品种院内放量叠加海外BD授权落地，部分企业摆脱持续亏损，中报业绩大幅修复；榜单按归母净利润同比增速排序，区分创新药自研、管线出海、CXO创新药服务赛道。

创新药｜半年报增长最快10家公司

1. 石药创新净利润同比预增最高49600%；核心来自子公司巨石生物海外ADC项目BD首付款，管线布局ADC、多肽、mRNA创新药，前沿肿瘤创新药储备丰富。

2. 昭衍新药净利润同比增长884.9%~1377.4%；创新药临床前安评CXO龙头，海内外药企新药研发回暖，安评订单放量，实验猴供给紧张格局缓解。

3. 百济神州净利润同比增长627.1%；全球商业化创新药龙头，泽布替尼、替雷利珠单抗全球销售稳步增长，多款自研肿瘤创新药海外持续放量。

4. 海思科净利润同比增长513.25%~575.35%；小分子创新药标杆，麻醉、消化、抗肿瘤自研创新药入院放量，海外授权收益确认。

5. 美迪西净利润同比增长425.62%~588.4%；一体化CXO，小分子创新药临床、制剂订单回暖，海内外Biotech研发投入回升。

6. 荣昌生物净利润大幅扭亏高增；核心来自海外RC14授权里程碑款项，核心产品维迪西妥单抗、泰它西普国内持续上量，ADC管线出海标杆。

7. 贝达药业净利润同比增长120%~180%；国产靶向创新药龙头，多款肿瘤一类新药上市放量，肺癌靶向药院内渗透率持续提升。

8. 辽宁成大净利润同比增长102.28%~138.32%；子公司成大生物布局重组蛋白创新疫苗、长效单抗，创新生物药管线持续推进。

9. 海正药业净利润同比增长100.62%~117.34%；自研1类小分子创新药进入中美临床，多款引进创新药商业化提速，制剂出口增长。

10. 华海药业净利润同比增长85%~95%；自免疫领域创新药进入后期临床，创新药+高端制剂出口双轮驱动。

✅行业核心催化

1. 国产创新药商业化爬坡完成，多款1类新药放量，药企从持续烧钱转向盈利兑现；

2. BD出海授权火热，ADC、多肽等前沿创新药海外大额授权，带来里程碑首付款；

3. 创新药投融资回暖，CXO订单修复，临床前、临床研发需求回升。

✅核心总结超高增速要区分：一次性海外授权里程碑款 vs 药品主业持续放量；单纯一次性收益高增持续性偏弱；优先看核心创新药产品销售收入稳步增长标的。

⚠️风险提示创新药研发失败风险、集采降价压力、海外临床不及预期；部分业绩高增来自一次性收益，不具备持续性；以上仅产业信息整理，不构成投资建议创新药板块行情创新药行情创新药指数创新药行业创新药回调创新药行业分析创新药国际化大涨的中药具备什么样的投资价值?