都在说AI需求多猛，长协订单签了多少年，存储周期这回是不是消失了，你信这个吗？

周期这事，跟技术没关系，跟人性有关系。

什么叫周期？需求变好、供不应求、价格涨、厂商拼命扩产、供过于求、价格跌，然后重新来一遍。晶圆厂从建厂到投产要好几年，需求几个月就能变，这个时间差，AI填不平。

有人说，那几家大厂商量好都不扩产，价格不就稳住了？理论上能，实际上不行。第一，这是价格串谋，违法，美国司法部当年罚过几家DRAM厂商，高管都进去过。第二，囚徒困境摆在那，别人都不扩，我偷偷扩一点，在高价下多卖点货，份额涨了，钱赚了，谁会忍得住？

更大的变量是后来者，你把价格撑在高位，就是给后来者留空间，人家正愁没机会挤进来。一旦后来者开始扩，你不跟就丢份额，你跟了供给就增加，价格就扛不住。

高利润本身就是吸引新供给的信号，这是市场规律自带的Bug，修不好的。AI能改变周期形态，改变不了这个规律。存储周期不会消失，只会换一种方式来。

该来的总会来。