周末，大事件！

本周末全球资本市场主要围绕一个话题——加息 vs GPT6。

加息这块最核心的在于周五盘后非农就业数据大超预期，9月加息概率提升。美国8月非农就业人数增加16.2万人，预估为增加5.5万人，前值为减少2.3万人。美国8月非农就业数据公布后，交易员加大了对美联储9月加息的押注（目前9月加息概率大概 60%），并预计到年底前美联储累计加息幅度约为38个基点。有分析师认为，9月15日美联储议息会议是否加息将完全取决于9月11日公布的CPI数据，如果核心≤0.2%，9月可能按兵不动，如果≥0.3%，9月加息很可能成为基准情形。（CPI数据和加息结果都是北京时间当天盘后公布）另外仍有很多声音认为本次美联储加息仍然是小概率事件，因为是否加息不仅取决于美联储本身，美国11月中期选举之前仍然很难开启加息。比如特朗普在此次非农数据公布之后，就明确强调，认为利率应降至1%甚至0.5%，并称美国应拥有"全球最低利率"，还发文称"降低利率，否则我将停止与存在贸易逆差的国家进行贸易"。总结，最新非农数据公布后，加息预期小幅上升，但不确定很大，最终落地之前将反复拉扯。

GPT6 是周五盘前就发布的，但这周末很火爆。最值得一提的是，周五晚上美股英伟达+费城半导体顶着超预期非农数据上涨，费城半导体涨超3%，英伟达接近历史新高，而按正常逻辑，加息预期上行，这些成长板块都是先跌的，所以这反而说明了GPT6超预期带来大模型突破、从而进一步提升了海外AI科技链的预期。说回GPT6本身，梳理下最新讨论的几个点：1. 3D场景建模与Computer Use是突出的特色能力，尤其是在3D方面，GPT6结合Blender已经能够完成对多种精细复杂3D场景的建模，并且做到可交互，进而实现简单的3D类游戏。有机构明确表示，前代GPT系列大多还在拼“文字推理、代码能力、图片生成、语音交互和基础的 2D 绘图/UI”，直到 GPT-6 Astra 发布，OpenAI 在官方宣传片和技术报告中才正式把 3D/CAD 空间能力作为核心亮点宣传，效果炸裂，利好 3D 扫描仪、打印机等产业链。2. GPT6 基于有史以来最大规模训练构建，使用了超过10万块GPU，OpenAI首次在训练过程使用了其它模型进行监管。GPT6 的超强性能再次体现堆算力的必要性，从而鼓励模型巨头继续加大对硬件的投入