周度涨幅榜-寒武纪（+2.4%）

寒武纪这周整体是微增，主要是8月31日那天涨得多，后面几天有所回调。其实整个国产算力产业链，节奏都差不多。

8月底为什么大涨？核心还是国产大模型的升级带来了国产算力需求。

随便举两个例子：MiniMax在8月底把H3 Max接进了开放平台和Design，视频生成能跑实时流、7*24小时持续产出，单次生成的算力消耗，变成了全天候的推理负载，而且H3 一上来就考虑多款国产芯片兼容。智谱8月26日发文，Ox Alpha匿名测试期间“请求流量全部由国产芯片提供算力支持”，320B 模型、1M 上下文、MIT 开源，国产芯片第一次被证明能“高效且经济地”支撑前沿模型大规模推理。

还有两点值得记：一是国产模型开始切实用、并且优化国产芯片，那在其他配套物料（比如HBM）的分配上，可能向国产链倾斜；二是中报的调整基本到位，三季报目前预期也不高，倒反而有超预期的空间。