何小鹏给“物理AI”贴了个最强公司的标签，这事儿看着挺热血，其实还是资本叙事的老套路。这世界上的事，凡是想垄断概念的，往往是想在二级市场收智商税的。

当所有人都在吹捧“具身智能”改变世界时，你更要看清这背后的估值博弈。真正的护城河从来不是那个听起来高大上的名词，而是你能不能在量产和成本之间守住那点不被收割的利润。别被那些精心包装的“技术突破”带偏了节奏，保持清醒，才能在零和博弈里看清谁是来干活的，谁是来画饼的。