科技股迎来反弹，银行保险同步走弱，典型的跷跷板行情。当下双创指数要强于大盘，但硬科技这一波反弹之后，会不会遭遇抛压，将直接决定全天A股的盘面走向。上周五晚间美股硬科技集体大涨，今日开盘日韩科技板块同步修复，A股半导体、CPO为代表的硬科技也跟随反弹。不过A股科技股不能简单对标外围行情，未必能够维持全天强势。硬科技上方堆积大量套牢盘，每一轮反弹都容易遭遇抛压打压。把今天盘面核心逻辑梳理几点。第一，科技反弹，大金融回调，跷跷板效应依旧十分明显。两个板块对应两种完全不同的市场情绪。银行保险这类大金融走强，代表资金偏向防御，资金扎堆高股息做避险配置。硬科技上涨，则代表风险偏好抬升，资金愿意去博弈成长赛道的弹性。回顾近期盘面，绝大多数时间都是大金融占优，足以说明当前市场整体防御心态大于进攻欲望，这是现阶段市场的主流风格。第二，今日行情的核心矛盾：硬科技反弹能不能扛住抛压。半导体、光模块拉升可以带动双创指数走强，但这不等于双创就此反转。今天开盘市场并没有出现明显放量，存量博弈环境之下，科技反弹很容易遭遇上方压力。风险承受能力偏弱的朋友，这个位置不适合去追高科技。市场大基调依旧偏向防御，本次反弹没有增量资金进场加持，上行空间天然受限。参照过往走势，硬科技每一次冲高，都容易涌出兑现抛压，今天同样不能排除这种可能性。第三，如何看待本周整体行情。板块层面，上周轮动主线集中在大金融、大消费、AI应用，今天切换到硬科技修复，板块快速轮动的格局还会贯穿本周。指数层面，双创短期具备超跌反弹的条件，阶段性会跑赢大盘。但这仅仅是超跌修复，并不是趋势反转，反弹高度和持续性都不宜高估。此前很长一段时间市场都是沪强深弱，本周双创会迎来阶段性修复窗口。本周五美国8月CPI通胀数据将要公布，直接左右美联储加息决策。靴子落地之前，大资金不会放手大举做多。周初一旦出现反弹，不少资金会借冲高完成短期兑现，继续保持观望等待数据结果。所以周初的反弹冲高，并不代表压力就此消失，反而会成为部分资金逢高离场的窗口。综合来看，本周整体还是震荡磨盘格局。大盘高位反复横盘，依旧存有探底的可能性。双创冲高之后同样会面临压力，硬科技反弹过程当中会持续有资金借机出货。大资金会静待海外通胀数据落地之后，才会选择进一步行动。数据揭晓之前，市场整体情绪偏向谨慎，但凡出现反弹，就会有资金选择落袋，大家不要对行情抱有过高的预期。