非农爆表引爆加息预期，科技股反攻难挽大盘颓势，全球市场风险未消需保持谨慎一、美国非农大超预期，9月加息概率骤升上周五晚间，美国劳工部公布8月非农就业报告：新增就业16.2万人，远超市场预期的5.6万人；7月前值由-2.3万人大幅上修至2.1万人。就业数据的强劲表现，为美联储9月议息会议提供了充分的加息空间，市场对加息的押注显著升温。值得玩味的是，特朗普当天在社交平台公开喊话美联储降息，与市场预期形成鲜明反差。二、存储半导体逆势反攻，却无力扭转美股跌势周五美股存储板块率先启动反弹：高位股闪迪单日暴涨11.9%，光通信龙头迈威尔科技涨超7%，半导体等前期高位品种集体走强，推动费城半导体指数收涨3.37%。然而，加息阴霾叠加美伊冲突持续升级，市场整体情绪偏弱，科技股的局部行情未能带动大盘，美股三大指数最终齐齐收跌。三、存储芯片外溢效应：日韩大涨，港股走弱受美股存储芯片风向标带动，日韩市场相关标的全线爆发——铠侠、三星、SK海力士大幅上涨，牵引指数午间分别拉升约1.9%（日经225）和3.5%（韩国KOSPI）。与亚太邻居形成对比的是，港股恒生指数平开后震荡走低，午间收跌0.97%，恒生科技指数同步下跌1%，资金避险情绪明显。四、A股高位股"抄作业"，指数依旧承压今日上证指数小幅高开，尽管高位股表现强势，但指数震荡下行，午间微跌0.24%，报3920点，跌破20日均线，走势偏弱。结构分化极为显著：通信设备、元器件、半导体板块带动下，深证成指、创业板指、科创50午间分别上涨1.38%、2.63%、1.56%，成长风格明显占优。五、核心资产走弱，量能难以有效放大高位股反攻的背后，量能并未同步跟上：上午两市成交额仅1.24万亿，较上周五同期仅放量87亿，预计全天在2万亿左右徘徊。与此同时，核心资产集体走弱，大金融全线下跌——保险跌2.34%、银行跌1.75%、多元金融跌1.38%、证券跌1.31%，权重板块的拖累是大盘难有起色的关键原因。结语9月全球市场的风暴远未解除：美联储与日本央行的加息预期仍在发酵，美债及全球债务压力高悬，美伊地缘冲突持续扩大，多重利空因素并未消散。在此背景下，高位股的反攻更宜视为技术性反弹而非趋势反转，操作上建议逢高减仓、控制仓位，降低后续不确定性带来的风险。