硬科技迎来反弹，但增量资金缺席，反弹持续性要打问号即便硬科技板块出现反弹，却没有增量资金进场加持。在缩量环境下，这一轮硬科技的反弹很难具备持续性。大家不必急于高呼科技牛归来，更不要一根阳线就改变固有判断。当前A股最大的症结依旧是量能不足，缩量行情里，无论哪个板块发力，操作都会十分被动。不管拉升的是科技还是其他赛道，行情大多都是脉冲式，很难走出连续主升，市场轮动震荡的大格局暂时不会改变。回看今日盘面，前期持续调整的半导体、CPO光模块迎来上涨，这波反弹该如何定性？一方面属于超跌修复，板块前期经历了一轮持续震荡回调，本身存在反弹需求；另一方面更多属于被动跟风，上周五美股半导体、存储板块走强，今日日韩科技股同步大涨，A股硬科技更多是跟随外围带动。所以这一轮上涨，不能等同于科技板块趋势反转，更不代表上涨空间就此打开。以当前的成交量水平，硬科技很难消化上方堆积的巨量套牢盘。过往每一次板块反弹，都会遭遇明显的兑现抛压，这一次大概率也不会例外。对于被深套的散户与基民来说，这波反弹可以起到止血效果，但不要抱有快速解套的过高期待，仅靠一轮反弹很难抹平深度被套的亏损。今天摩尔线程受到大额解禁冲击，直接封死跌停，创出上市新低，股价自高点已经腰斩。抛开解禁因素，它的走势也给整个科技赛道敲响警钟。人工智能浪潮爆发阶段，大量科技股被给到极高的估值与成长想象，上市之后股价被疯狂推升，潮水退去之后，便开启漫长的估值回归之路，股价腰斩成为常态。不少硬科技标的从高点回撤幅度已经过半，但股价腰斩不等于估值回归合理。仅仅是相对历史高点跌了一半，并不代表本身价格具备性价比，这也是很多科技股跌幅巨大，机构资金依旧认为估值偏高、不愿大举进场的核心原因。下午盘面几点观察1、大盘日线震荡调整仍在延续，目前已经四连阴，本周依旧存在再度探底的可能性。2、全天量能没有有效放大，下午需要警惕硬科技冲高回落的风险。3、两市上涨家数从早盘三千多家快速回落，这是存量博弈的典型特征。硬科技拉升会分流场内有限流动性，抽血其余个股。这是偏负面信号，没有新增资金入场，权重反弹走不远，其余小票还会陷入流动性缺失、跟随走弱的局面。总结来看：硬科技虽有反弹诉求，但缩量制约上行高度。上方套牢盘伺机兑现，下方承接力量不足，行情很难走持续。不要简单把单日上涨认定为新主线，在巨额套牢盘充分消化之前，硬科技很难再度迎来轰轰烈烈的主升行情。