国产算力 （文心整理）

在工信部“加大力度适配国产算力芯片”的刚性政策驱动下，2026年国产算力产业链进入订单集中兑现周期，全产业链多环节上市公司将直接受益，具备明确的股价上涨催化逻辑。核心算力芯片环节（壁垒最高，国产替代核心）海光信息（688041）：国内唯一拥有X86永久授权，CPU+DCU双主线产品在政企、金融、运营商万卡集群实现批量集采，2026年上半年营收90.99亿元，同比增长66.5%，归母净利润17.98亿元，是行业内少数实现主营业务稳定盈利的龙头标的，订单确定性极强。寒武纪（688256）：纯自研指令集的云端训练芯片龙头，思元590/690高端训练卡已深度适配互联网大厂大模型，2026年上半年营收59.96亿元，同比增长108.1%，归母净利润23.11亿元，利润规模已超过海光信息，国产替代弹性突出。沐曦股份（688802）：全自研通用GPU厂商，曦云C600实现全国产流片，对标英伟达通用显卡适配大模型训练，当前处于产品放量初期，业绩弹性空间大。华为昇腾整机生态环节（政务/国资云主力）拓维信息（002261）：华为昇腾金牌合作伙伴，旗下兆瀚AI服务器已落地全国多地万卡昇腾智算总包项目，鲲鹏+昇腾全栈布局深度绑定国产算力适配需求。神州数码（000034）：昇腾服务器分销+整机定制核心厂商，是运营商算力云的核心供应商，订单落地节奏快。国产AI服务器整机环节（订单兑现最直接）中科曙光（603019）：中科院国家队，深度绑定海光CPU+DCU，ScaleX超密液冷超节点产品落地规模全国第一，是国内超算、东数西算智算总包龙头，全国产集群落地规模领先。紫光股份（000938）：依托新华三推出UniPoD全国产超节点服务器，在政企、运营商高端智算市场具备交换机+服务器协同优势，此前已在多个大型智算项目中实现批量交付。浪潮信息（000977）：国内服务器市占率领先，元脑国产算力线覆盖海光/昇腾双路线，产品已实现批量出货，直接受益于智算中心大规模建设。高速互联与配套环节（算力集群通信刚需）中际旭创（300308）：全球光模块龙头，同步为国产昇腾/海光集群供货800G/1.6T高速光模块，2026年9月7日单日主力资金净流入超64亿元，资金关注度极高。源杰科技（688498）：国内少数实现100G/400G高速光芯片量产的企业，是CPO共封装光学技术的核心上游标的，9月7日单日大涨16.10%，充分受益于算力硬件升级需求。澜起科技（688008）：PCIe Retimer、CXL内存接口产品是HBM内存池服务器的标配，是国产算力集群存力配套的核心受益标的。液冷与IDC运营环节（高密度超节点必备）英维克（002837）：冷板式液冷整机柜散热方案是国产智算机房的主流选择，直接受益于“十五五”算力设施PUE