基金  厄尔尼诺搅动农产品！容易被天气炒作的品种有哪些？近期大宗商品市场传来一则重要消息：全球第二大产糖国泰国，受厄尔尼诺干旱影响，预计新榨季食糖产量下滑至少17%，供给收紧预期带动白糖受到市场关注。不止白糖，厄尔尼诺这类极端天气，往往会扰动全球多国农作物生长。一旦干旱、暴雨、高温等灾害来袭，市场就会交易减产预期，相关品种容易迎来行情波动。1、白糖（甘蔗）甘蔗是喜水作物，东南亚、巴西的甘蔗产区非常怕持续干旱。本次泰国就是典型案例，厄尔尼诺带来长期少雨，甘蔗长势变差，预估产量从上个榨季1200万吨，降到1000万吨以下，减产幅度超17%。泰国是全球第二大食糖出口国，减产预期直接改变全球糖的供给预期，白糖也是气候敏感型品种里关注度很高的一个。2、棕榈油主产区集中在马来西亚、印尼（东南亚区域）。厄尔尼诺带来干旱，会直接降低棕榈果产量。棕榈树生长周期长，干旱的影响会滞后显现，一旦持续缺水，后续几个月的产量都会承压。作为全球重要的油脂品种，棕榈油减产会传导到整个植物油板块。3、咖啡全球咖啡核心产区分布在巴西、哥伦比亚等地区。厄尔尼诺容易造成产区干旱，咖啡树缺水会影响开花和挂果。咖啡树生长周期久，一旦受灾，减产影响持续时间较长，天气消息经常是咖啡行情重要的催化。4、玉米、大豆南美巴西、阿根廷是玉米、大豆主产国。厄尔尼诺的影响有两面性：部分区域干旱、部分区域多雨。干旱会造成大豆、玉米单产下降，一旦出现灾害，全球谷物供给预期会快速修正。美盘农产品价格波动，也会间接影响国内相关品种情绪。5、橡胶橡胶树同样高度依赖雨水，主产区集中东南亚。持续干旱会抑制橡胶树产胶能力，胶水产出下降。橡胶属于工业原料，供给预期变化，也会影响相关板块情绪。很多人看到天气灾害新闻，就默认相关品种会一直上涨，这里要理清两点：1. 预期炒作先行，后面需要验证市场很多时候是提前交易减产预期。如果后续雨水恢复、实际产量没有大幅下滑，前期炒起来的价格，很容易出现回落。天气只是预期，最终要看落地的实际产量数据。

2. 各国储备、替代供给会对冲风险就算一个主产国减产，其他国家增产、国储投放、替代品等因素，都可以缓解缺口，不能单凭一则天气新闻就判断单边行情。个人见解厄尔尼诺这类气候事件，会成为农作物行情重要的催化剂。白糖、棕榈油、咖啡、大豆玉米等品种，对降水、温度变化非常敏感，容易出现阶段性预期行情。但气候交易不确定性极强，天气随时会变化，预期随时会证伪。对于普通投资者，不要单纯跟着天气新闻追热点，需要持续跟踪产区的真实生长数据，理性看待大宗商品的波动。