昨夜（美东9月9日）指数调整、宽度恶化，但AI硬件内部继续抱团”的一天。宏观上：油价↑ + 10Y↑ + 通胀预期↑ = 对高估值成长股形成压制结构上：半导体/内存/部分AI基础设施明显强于大盘龙头上：我目前最关注 AMD、MU、MRVL、META；光通信里 LITE > AAOI/CIEN。交易上：不适合全面进攻，适合只做相对强势股的右侧突破/回踩。S&P 500：-0.48%，Nasdaq：-0.64%，Dow Jones：-0.77%，Russell 2000：-1.30%。高位市场的宏观压力测试，而不是趋势反转确认。盘中数据显示：S&P 500约 383只成分股下跌，NYSE下跌/上涨约 3:1，Nasdaq下跌/上涨超过 2.5:1S&P 500仅 38% 股票站在50日均线以上，而这个38%已经是4月以来最低水平。这意味着：指数强度 > 个股强度，市场正在从“普涨”进入“龙头抱团”。目前市场最大的宏观催化剂：周四 PPI\周五 CPI油价上涨究竟只是短期供给冲击，还是会重新传导到核心通胀。目前市场甚至已经开始交易9月会议更鹰派的风险。Reuters报道称，市场当时给Fed下周会议加息的概率约 60%。市场方向：AI第一龙头：AMD，强势反弹 + 重新站上50日线 + 趋势修复，AMD正在重新交易MI450 AI芯片预期。AMD现在属于：基本面催化 + 技术修复 + RS改善，三者共振。第二个非常重要的方向：存储芯片，MUU即将：9月30日公布财报。市场预期：EPS：$30.89，而去年同期约：$2.84，收入预期：$50.41B，接近同比5倍。这个EPS增长非常夸张。第三个光通信/网络：1.MRVL，AI网络 / ASIC / 数据中心连接，这是AI基础设施中非常重要的一环。2.LITE，目前受益于：EML、CW laser、Pump laser、800G、1.6T、NPO/CPOAI data center interconnect、Lumentum还预计未来几个季度pump laser出货量大幅提升。LITE = AI光通信趋势龙头候选今晚orcl发布财报，要考虑是否在发财报之前走50%的仓位，保住利润。尤其关注今天PPI、后天CPI对10Y和AI高估值股的二次冲击。 这将决定我们是进入“AI强者二次上攻”，还是进一步进入“指数调整、龙头抱团”的阶段。