高盛发声！存储芯片高位回撤横盘一月，后市怎么走

本文仅供个人复盘，不构成任何投资建议

高盛最新报告判断：存储下行周期最糟糕阶段大概率已经结束。7月半导体波动率见顶回落，8月存储持续盘整，属于资金初步吸筹迹象；对冲基金前期大幅减仓，技术面修复后，机构具备回流动力。

板块前期借AI存储浪潮大涨，7月高位获利盘集中出逃，回撤后低位横盘震荡超1个月。海内外走势分化：海外大厂手握AI长协订单持续走强；A股多数是模组、通用存储标的，HBM占比不高，行情高度绑定现货涨价。

当前横盘本质是消化前期巨大浮盈。存储现货仍在涨价，但上涨节奏放缓，资金在等Q3财报、AI服务器订单确认。产业上服务器DRAM、HBM供需偏紧，消费端依旧疲软，行情注定是结构性分化。

核心判断：外围存储芯片多数已经新高，国内大概率继续横盘震荡清洗获利盘后缓慢向上。

横盘是上涨途中的洗盘，真正起爆，需要两个条件至少一个落地：要么财报实打实验证业绩，要么看到机构资金明显回流。
机会集中在服务器级存储、HBM产业链，普通消费模组弹性有限。如果迟迟没有催化，就会继续磨箱体，不要期待普涨大行情。

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