AI 引发的存储芯片需求急剧增长，第 2 季度 DRAM 营收跃升 60%

三星电子存储业务部已通过与英伟达、微软、谷歌签订的长期供应协议（LTA），锁定了截至 2031 年可售产能的 70%。

这相当于未来 5 年的供货量已确定归属，而剩下的 30% 产能库存甚至不足 10 天。

背后是急剧增长的需求。英伟达第 2 季度（5~7 月）营收同比增长 106%，达 962 亿 2000 万美元；KB 证券估算，明年全球超大规模数据中心运营商（Hyperscaler）的投资将比今年激增 60%，达到 1 万 3000 亿美元。

第 2 季度 DRAM 市场营收也环比增长 59.5%。

对于供应短缺将持续到何时，行业高管之间也存在分歧。美光 CEO 桑杰・梅赫罗特拉认为可能会持续到 2027 年以后，SK 海力士社长郭鲁正认为可能持续到 2030 年底。

不过，也有担忧认为，如果多家公司的设备投资集中重叠，产能供给在短期内集中释放，可能会导致行业景气度出现拐点。

因此，关键看点不在于本季度的营收增速，而在于 70% 的 LTA 产能锁定比例未来是否会进一步上升。

该比例越高，现货市场的定价权就越大，而三大存储厂商各季度的业绩波动性反而会趋于收窄。

三星电子 LTA 70%、预分配至 2031 年以及库存不足 10 天等数据，均为业内人士透露的报道口径，并非官方公开数据。