可能不对，你们谨慎参考。这次AI崛起我总觉得越来越契合90年代的互联网泡沫，其核心就两个，基建大厂大规模举债和下游无法按预期释放生产力。美债收益率居高不下，欧洲开始加息，一旦大厂放缓建设节奏，人家能沉得住，业绩可能用1-2年迅速回正，但是上游都得崩。全球都面临流动资金的压力，国内化工内卷，一定程度遏制了上半年石油的价格，但是下半年石油库存出清后期补库的需求实实在在摆在那里了。高油价带来的通胀压力传导具有滞后性，会在第四季度到明年一季度集中释放。从近半个月的成交量可以看到，资金完全没有进场的想法，这次下跌更多的是成交量连续下降加科技越来越没有叙事造成的共振，不光大A，纳指和日经已经是明显破位了。市场没有找到快速消耗算力的途径，非常致命，按照互联网演变路径，我更倾向于本地部署AI，其实，从本质上思考，我对瑞芯微这种票，抱有极高信心。大规模部署AI算力，除非是生产力的需要，前期互联网发展，最后指向的实际上还是消费端口的快速恢复。目前没有一个端口能做到我说的那种，能够颠覆未来人类生活方式，如果有，我觉得可能是AI眼镜，但是续航和智能化都有点弱。市场缺少主线，没有一个合理的叙事也是关键，哪怕他出来一个VR眼镜，能够进入虚拟的开放世界也行。但是苗头已经有了，AI在快速降低虚拟世界构建成本，那么未来显示技术再跟上的话，真就是颠覆性的，想象力太大了，人形机器人可以远程控制，去做危险性且精细化工作，人类社交也会有新的形态，这都扯的太远了。所以，大模型能做什么，就是未来能炒什么的方向了。还有一个大逻辑，光伏发电，这两年内卷的可以了，石油价格如果可以坚挺，那么海外户储光伏要爆，为什么，数据中心在快速消耗电力，电力不够用，那么电价会涨，本身国外就是弹性电价，光伏和户储的需求可能会快速回升。但是看看现在，资金还是不肯从科技退出，即便储能和光伏业绩都不错了，股价还是老样子，真，不爆粗口了。第四季度看看海外光伏有没有刺激政策吧，现在如果都杀跌，都是脱了毛的猪，躺在案板上，没区别。