二、有色、贵金属：全球加息靴子即将落地

最新美国8月PPI数据大幅超预期，同比升至5.4%，远超前值。通胀反弹，直接推升美联储加息预期，9月加息概率飙升至70%以上，市场甚至定价年底或有两次加息。

与此同时，欧洲央行年内二次加息落地，全球央行同步收紧流动性。

加息预期升温、美债收益率走高，直接压制无息资产估值：国际金价大幅回落，沪金三日大跌超7%；铜价同步走弱，周五上演铜金双杀，北方铜业等标的直接跌停。

本轮加息预期并非突发，此前全球鹰派信号早已释放，只是市场心存侥幸、高位横盘。如今通胀数据落地，彻底打破幻想，高位获利资金集中抢跑，贵金属、有色板块筹码彻底松动。

即便周五美股小幅反弹，也只是消化利空，并非风险解除。下周有色、贵金属依旧处于承压修复阶段，高位切勿盲目接盘。