向资金卖腾讯10亿、买智谱7亿，这是在赌什么？

今天南向资金净买入8.81亿，看起来波澜不惊，但个股操作很有意思。智谱遭净买入7.18亿港元，而腾讯控股被净卖出整整10亿港元，阿里巴巴也被卖了4.15亿。

腾讯今天涨1.9%，智谱跌5.69%。南向资金在“追跌杀涨”——卖上涨的腾讯，买下跌的智谱。这和散户的直觉完全相反。方正证券的观点是，基础模型仍有平台价值，但并非所有模型公司都能成为平台，真正的分水岭在于国产算力的真实TCO和API对私有化部署的替代速度。

南向资金连续7天净流入约254亿，方向从科网龙头转向算力上游和模型层，这个调仓路径值得盯住。你是跟着南向走，还是继续拿着腾讯不动？