宁德时代这两天刷屏。原因是股价大跌。A股两天跌近10%、盘中跌破300元创一年新低。港股两日跌9.8%、较6月高点回撤近38%，A+H市值跌破1.5万亿。宁王此番下跌，导火索有二。一是车企“去宁化”。理想26.5亿入股欣旺达并全系改用自研电池，小米新车型电芯改用中创新航、欣旺达。二是“下修排产”传闻公司未回应。同期欣旺达大涨超14%。车企不想命脉押在一家供应商手里，既怕卡脖子又嫌电池贵，于是扶“二供”、自己造。其实宁王上半年净利432亿、增42%，中金称三季度排产同比增65%以上。但股价炒的是预期，市场担心护城河被啃，估值逻辑从“高成长股”往“普通制造股”切换。短期是情绪宣泄，长期看固态电池等新技术能否稳住地位。