电视产业最昏的一招：开机广告、付费APP，把老年用户统统赶走。

9月14日，昔日彩电霸主康佳通过了主动退市方案。三十四载A股旅程画上句号。

超过98%的表决权投了赞成票，主动终止上市，就此落定。康佳的三十四年A股生涯，画上了句号。这家公司1992年挂牌深交所，是深交所首批上市企业，也是国内第一家中外合资电子企业。

当年康佳彩电年销量破千万台，市占率常年第一，周润发往广告里一站，就是它的黄金年代。深圳第一家营收过百亿的工业企业，也是它。

三十四年后，这位彩电大王主动摘牌，成了A股主动退市里最扎眼的一个。账，其实早就写明白了。

从2011年起，康佳扣掉政府补贴和卖地收入，主业连续15年没真正盈利过。账面偶尔冒出的利润，靠的是变卖资产、处置土地撑出来的，跟卖电视关系不大。

2025年一口气亏掉125.82亿，年末净资产负60.83亿，资不抵债。今年上半年接着亏，负资产扩大到62亿多，资产负债率冲到133%。

意思是，把康佳的家当全卖了，也填不上欠的账。钱多的时候，路走岔了。2017年前后，康佳什么热做什么，供应链贸易、环保工程、产业园区、半导体，全线铺开，2019年总营收一度冲到551亿。

可这些业务没一个长出真本事，贸易毛利薄到看不见，环保项目回款拖到天荒地老，半导体产业园规划投资号称数百亿，2024年收入却从34亿缩水到1.7亿。

六年时间，营收从551亿缩到98亿，八成没了。2025年7月华润接手，管理层大换血，可面对六十多亿的窟窿，华润也填不动。今年公司还有至少9名原高管被查，5月新增诉讼仲裁金额7.37亿，44亿多的内部借款逾期还压着。

主动退市，是真的没得选了。康佳的坠落，是电视行业集体困境的一截缩影。它跟另一件事撞在一起，格外扎眼，就是开机广告。

前些年，电视厂商玩得最溜的就是开机广告加套娃收费。近九成被调查者的智能电视都带开关机广告，开机广告过长被八成多消费者列为最大痛点。

最长的开机广告拖到118秒，想跳都跳不掉。想看个直播频道，得在两三个遥控器、层层菜单里来回找，好不容易教会老人，系统一升级界面全变，又得从头学。

老人本是电视最忠实的观众，3亿多老年人守着这块屏幕。可他们恰恰最玩不转智能电视。开机先看广告，进去全是付费APP，想找央视新闻得先搞懂会员体系。被折腾几回，老人直接说，不看了。

开机率就是这么跌下来的。如今电视开机率只剩三成左右，越来越多家庭的电视成了墙上的摆设。
电视行业一边靠广告和会员费赚快钱，一边把最忠实的观众往门外赶。广告钱是赚到了，可人走了，谁来开机？

2023年底广电总局出手，有线电视和IPTV开机广告全面取消，开机时长从最多118秒压到35秒以内，收费包砍掉一半。到2025年，93%的智能电视机型做到开机广告一键关闭，还提供永久关闭服务。

早干嘛去了？如果厂商早十年想通这个理，少赚几年开机广告的钱，把遥控器做简单，把直播频道放首页，康佳的结局会不会不一样？

康佳退市，是照给整个行业的一面镜子。屏幕越做越大，内容越堆越多，可伸向遥控器的那双手，越来越老，也越来越少。

电视的敌人，从来不是手机，是行业自己。