外资机构调仓观察，医药赛道持仓变化

2026年9月18日星期五丨

人福医药 600079，摩根士丹利持仓市值2.29亿，持股979万股，本期减仓5%，化学制药。麻醉药细分龙头，国内管制麻醉药赛道壁垒极高。医疗诊疗需求稳步恢复，麻醉药需求刚性。制剂出海业务逐步落地，打开海外市场空间。
恒瑞医药 600276，摩根士丹利持仓市值1.71亿，持股371万股，本期增仓6%，化学制药。国内创新药龙头，创新药管线丰富，仿制药业务打底。创新药持续获批，海外授权兑现研发价值。研发管线持续迭代，基本面逐步修复。
药明康德 603259，摩根士丹利持仓市值1.51亿，持股274万股，本期减仓6%，医疗服务。全球医药CXO龙头，为全球药企提供研发生产服务。全球药企研发投入回暖，海外订单逐步修复。国内+海外双基地布局，业务体量庞大。
迈瑞医疗 300760，摩根士丹利持仓市值1.40亿，持股55万股，本期增仓18%，医疗器械龙头。生命信息、体外诊断设备全球销售。全球医疗设备更新周期到来，海外市场拓展持续推进。产品矩阵丰富，抗风险能力强。
恩华药业 002262，摩根士丹利持仓市值1亿，持股409万股，本期减仓16%，化学制药。中枢神经药物细分龙头，精神类药品壁垒高。国内精神健康医疗需求持续增长，药品需求具备刚性。细分赛道竞争格局优良。

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