电池板块又跌了！花旗却说市场“反应过头”

9月21日，锂电池板块持续走弱，宁德时代跌超4%，比亚迪跌超5%，嘉元科技、星源材质、赣锋锂业等跟跌超4%。

花旗当天发了一份报告，核心观点就一句：市场对2027年电池需求的担忧过头了，行业调研显示电池需求依然稳健，2027年预计增长20%—30%。

那今天为什么还在跌？直接触发因素是碳酸锂价格。9月以来碳酸锂主力合约从16万/吨跌到13万附近，SMM调整库存统计口径后，周度库存数据一次性从约7万吨“跳”到16.93万吨，把市场此前交易的“低库存”逻辑打乱了。但中信证券也说了，这主要是口径变化，并非基本面实质性恶化。

更深层的问题在“去宁化”。2021年宁德时代国内装车份额占到52%，车企成本压力极大。如今小鹏宣布电池“自己干”，多家车企加速引入二供三供，产业链利润再分配才是这轮调整的根本动因。

6只值得跟踪的个股：

宁德时代：花旗基于估值仍看好，上半年营收净利双增，产能利用率95%

比亚迪：整车+电池一体化，受“去宁化”冲击相对小

亿纬锂能：花旗点名的二线份额提升标的

中创新航：同样获花旗看好，正在承接车企转单

新宙邦：电解液核心材料，多家券商周报持续推荐

恩捷股份：隔膜龙头，行业分化中份额优势明显

板块跌到现在，情绪和基本面之间的剪刀差在拉大。短期资金在跑，但产业端排产数据并不差。