中美八点共识：稳定预期，估值先行

八点共识的核心价值，不在于立刻改变贸易格局，而在于显著降低了政策突变的概率，为出口链和AI产业提供了更可预期的外部环境。

出口链（家电、纺服、轻工、汽车零部件）与AI算力是逻辑最顺的两个方向：前者受益于关税缓和带来的订单修复预期，后者则因外部不确定性下降而重获资金青睐。

但需清醒认识两点：其一，降税采取清单制而非全面放开，受益范围存在边界；其二，芯片管制并未松动，AI算力的供给约束依然如故。因此，行情更多体现为风险偏好修复驱动的估值修复，而非业绩的立竿见影。把握节奏，在情绪升温中保持一份审慎。