9月30日股市午评
节前资金开始防守，但这不是坏事！

今天上午A股最明显的特征，不是指数涨跌，而是资金正在主动降低风险偏好。

截至午间收盘，沪指上涨0.27%，深成指下跌0.06%，创业板指下跌0.17%，科创50指数跌超2%。沪深两市半日成交9093亿元，较昨天同期放量331亿元，全市场超过2700只个股下跌。

指数看起来波动不大，持有科技股的投资者体感却并不轻松。半导体产业链集体调整，芯原股份跌超10%，康强电子、燧原科技、华峰测控纷纷下挫。创业板高开回落、科创50明显走弱，说明节前资金暂时不愿意继续追逐高波动科技股。

资金去了哪里？

第一，回流创新药和CRO。康希诺、泰诺麦博20CM涨停，美诺华、康辰药业涨停。医药位置相对较低，业绩逻辑清晰，又具备一定防守属性，自然成为节前避险资金的选择。

第二，回流房地产。中天服务、陆家嘴涨停，深物业A更是上演“地天板”。地产虽然谈不上全面反转，但低位、低估值和政策预期叠加，容易承接从科技高位撤出的资金。

第三，机器人和固态电池仍有局部机会。襄阳轴承四连板，宁波东力、龙溪股份涨停；紫竹高科、传艺科技、上海洗霸均走出二连板。这说明题材资金并没有完全休息，只是更集中、更挑剔。

老麻雀说句实在话：上午不是系统性杀跌，而是节前资金调仓。科技股承压，防守板块接力，市场仍在正常轮动。这个时候最容易犯的错误，就是半导体跌了去割肉，然后追进已经大涨的医药和地产。

午后重点观察三个信号：

一看沪指能否守住红盘；

二看科创50跌幅能否收窄；

三看创新药和房地产有没有冲高回落。

节前资金谨慎很正常，缩量震荡也不可怕。控制仓位、守住核心、不要追涨杀跌，比猜下午涨跌更重要。

你认为节后资金会重新回到科技，还是医药、地产继续占优？

个人观点，仅供参考，不构成投资建议。