一天租金100万美元！VLCC创下人类航运史最高纪录，船东：一辈子没见过这种行情

兄弟们，今天说一个真正把“地缘冲突溢价”演绎到极致的市场——超大型油轮（VLCC）。

一艘VLCC，装200万桶原油，一天租金100万美元。这是2026年9月中旬，穿越霍尔木兹海峡的超大型油轮报出的价格。这远远超出了油轮历史上的任何纪录。

而且100万还不是天花板。中东至亚洲航线上，VLCC日租金已经飙升至约120万美元，创下历史纪录。波罗的海交易所数据显示，中东湾至中国航线VLCC日收益升至约98.2万美元，Clarksons测算该航线日收益已经超过100万美元。阿曼湾至中国航线单周上涨113%，较一个月前上涨约300%。西非至中国航线也升至约41.1万美元。

要知道，在去年的大部分时间里，VLCC日租金一直徘徊在2万到5万美元之间。今年2月伊朗冲突爆发前，海湾地区运输成本曾被推高至每天12万美元，当时已经创下纪录。但与如今相比，仅有十分之一。

这轮暴涨的根本原因是什么？三件事叠加在一起。

第一，霍尔木兹海峡实质上变成了“半封锁”状态。 9月以来海峡及周边海域针对油轮和商船的袭击持续增加，能够并愿意进入高风险区域的船舶数量急剧下降。全球约15%的油轮船队正停泊在阿曼海岸外等待，部分船舶在等待装货期间可能整整10天无所事事。阿曼湾船对船转运的需求暴增，8月份约460万桶原油通过船对船方式从霍尔木兹海峡以东运往以西，而一年前该区域几乎没有此类作业。但船对船转运效率远低于港口装货，进一步拖慢了船舶周转。

第二，有效运力正在被“航程拉长”吃掉。 中东供应受限后，亚洲买家被迫从美国、西非和巴西采购原油。美湾至亚洲的运距是中东至亚洲的2.6倍。一艘船完成单次往返所需时间大幅增加，市场上实际能够随时参与租船的有效运力进一步下降。仅9月装期，美国湾就有29船VLCC货盘运往亚洲，随后巴西和西非出口市场出现可用船舶不足，推动当地运价快速上涨。

第三，全球VLCC船队本身就在历史低位。 20年以上老船占比达到22.2%，其中多为承运受制裁原油的“影子油轮”。在手订单有限，新船交付缓慢。前十大船东控制合规运力近60%，船东控价能力极强。

一个历史罕见的信号出现了：旧船比新船还贵。

部分2016年以前建造的VLCC近期成交价达到或超过1.5亿美元，而新船平均价格约为1.35亿美元。一艘能够立即交付的油轮甚至以2亿美元售出，创下历史最高价格之一。

为什么？因为在每天赚100万美元的市场里，“立即可用”比“船龄更新”值钱得多。船舶经纪商Braemar直言，目前决定油轮价格的主要因素已经变成船舶能多快交付给新买家，“船龄对价格的影响异常有限”。比利时航运公司CMB.Tech的CEO形容当前市场为“一代人才能遇到一次”的行情。

期租市场同样疯狂。 2026年9月第四周，VLCC环保型一年期租价格达到24.25万美元/天，环保过滤型达到25万美元/天。一年期期租上周高位继续跳涨至22万美元/天，反映实业界对中期市场极度乐观。

谁在受益？

招商轮船上半年营收196.5亿元，同比+56.2%；归母净利润69.60亿元，同比+227.57%。Q2油运板块净利润约37亿元，同比暴增359.5%。

中远海能上半年营收151.5亿元，同比+30%；归母净利润45.45亿元，同比+143.21%。

股价方面，中远海能年内上涨88%，招商轮船年内涨幅超过136.75%。摩根士丹利将中远海能2026-2028年每股盈利预测分别上调57%、74%、55%，招商轮船盈利预测上调72%、95%、53%。

但必须说透风险。

船舶经纪Gibson的研究总监Richard Matthews直言：“VLCC不会长期持续维持在如此高的运费水平。核心问题在于，运费还能继续上涨多久，或者能在高位维持多久。这很可能取决于需求萎缩何时真正开始显现。 ”

炼油商已经开始承压。运费现在约占原油运抵炼油厂总成本的五分之一，一些炼油厂因利润下降而开始减产。Energy Aspects的创始人甚至预测，随着炼油厂缩减采购规模，原油价格将进一步下跌——“人人都想要原油，却没人愿意买入。”

一句话总结： VLCC这轮100万美元一天的租金，是地缘冲突、有效运力枯竭、船队老龄化三重因素叠加的极端产物。船东在赚“一代人一次”的钱，但高运费本身正在摧毁下游需求。运费还能飞多久，不取决于船东，取决于炼油厂还能扛多久。

兄弟们，你们怎么看这轮油运超级周期？评论区聊聊。