高盛上调台积电目标价，同时大幅上调未来两年资本支出，直指 AI 算力景气至少延续至 2028 年。核心增量来自 AI 智能体带动服务器 CPU、网络芯片需求，算力需求不再只局限 GPU。但当下美债收益率持续走高，高估值成长股承压，这份看多能否兑现，取决于 AI 营收落地与美债走势。算力产业链向外扩散，先进封装、HBM、液冷、推理芯片、边缘算力有望持续受益。