2025年，中国短剧市场破了1000亿。
同一年，中国电影票房518亿。
一个4年的行业，把120年的行业甩在了后面。
但先别急着羡慕。
这1000亿里，约800亿是买流量的钱。
行业口径：投流占充值流水的70%到90%——你充的每一笔钱，大约七到九成先被平台收走。
那这笔钱进了谁的口袋？
巨量引擎（字节）约73%，腾讯广告约17%，快手约8%。
最硬的证据在一家上市公司财报里：掌阅科技2025年短剧收入18.55亿，同期推广费19.86亿——买流量的钱，比这项业务的收入还多一个亿。全年净利-1.76亿。
昆仑万维更极端：短剧收入涨了近9倍，销售费用41.82亿，连着两年亏损超15亿。
那平台就躺赚了吗？也没有。
红果一年分给内容方超30亿，字节一年买算力约900亿。
1比30。
钱继续往上游走，最后一站是卖算力的——英伟达一个财年营收2159亿美元，毛利率71.1%。
做剧的毛利率10%，卖卡的71.1%。
淘金的不如卖水的，卖水的不如卖铲子的。
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