李录，给中国投资者的二十一条建议

1.投资研究要从简单小生意入手，顺着兴趣逐步研究复杂企业，扎实搭建属于自己的投资认知体系。

2.每个人的能力圈都是独一无二的，独特能力圈能带来不一样的视角，更容易发掘与众不同的投资机会。

3.市场会放大人性弱点，短暂的运气盈利容易让人高估自身能力，最终市场会惩罚这类错误认知。

4.简单的企业经营同样充满难度，对比同行的经营差距，能够帮助你看懂企业竞争优势的来源。

5.投资生涯会多次遭遇重大危机，净值大幅回撤是投资人的经历，大危机往往孕育日后收益丰厚的投资机会。

6.安全边际要求投资，要考虑各类小概率极端风险，即便遭遇危机等意外情况，投资依旧能够获得保障。

7.买入时需要预留充足安全边际，随着对企业理解加深，可适当放宽自己能够接受的价格区间。

8.拥有强大护城河的企业利好会自我延续，投资重点要做好应对坏情况的准备，利好只需坦然接纳。

9.可以参考卖方研报获取数据，但要带着批判思维甄别信息，依靠逻辑推导结论，不能依靠主观想象与期待。

10.管理层影响力受企业阶段影响，初创和转型阶段十分关键，常态经营下生意本身的逻辑优先级更高。

11.企业过往优秀，不代表未来依旧优秀，没有通用定论，需要结合环境变化，对每家企业做独立具体分析。

12.吃透一家企业，需要耗费数年甚至更久的时间，深度研究明白之后，才敢于对标的进行大额下注。

13.只要行业能够长期存续，即便增速不高，竞争格局高度整合的行业里，也能诞生优质投资标的。

14.价值投资不属于特定行业赛道，它是一套思维、行为与预测的方法论，可以适配各类行业的投资。

15.当你能够充分回应持反对意见的，聪明人提出的质疑，穷尽思考相关问题后，才可以做出投资决策。

16.真正的价值投资者不会去预测周期，试图预判各类周期波动，就已经偏离价值投资的内核。

17.坚守真正价值投资理念的人，始终是少数，当市场人人自称价值投资者时，大多是对理念产生了误解。

18.优秀投资人要保有，对商业本身发自内心的好奇心，是出于兴趣研究商业，而非单纯为了投资而去研究。

19.多研读商业历史与企业历年年报，在脑海反复复盘，久而久之能提升自己，做出高把握判断的能力。

20.短期市场只是情绪投票，长期才会反映企业真实价值，要让市场为你所用，不要被市场的短期表现裹挟。

21.很多投资洞见，来源于看似无关的跨界知识，这些知识能帮你跳出市场共识，但知识的联动无法提前预知。