公司解析：昭衍新药概念：CRO+创新药+实验猴+AI医疗+脑机接口实验一、公司简介北京昭衍新药研究中心股份有限公司成立于1995年，总部位于北京，2017年在上交所上市，2021年在港交所上市，实现A+H两地布局。公司是国内专业化的药物研发服务外包企业（CRO），专注于药物全生命周期的安全性评价和监测，在北京、苏州、广州、美国加州及波士顿等地设有子公司。经过三十余年积累，公司已成为国内“资历最深、资质最全、技术领先、口碑卓越”的非临床安全性评价行业领导者之一，同时具备中国NMPA、美国FDA、OECD等多国GLP资质。 二、产品业务公司业务涵盖药物非临床研究、药物临床服务以及实验动物及附属产品销售三大板块。2025年，药物非临床研究服务收入15.77亿元，约占总营收的95%，是公司的绝对核心主业。公司建立了独具特色的高附加值产业链，可为客户提供从非临床评价到实验模型供应的“一站式”服务，在抗体、小核酸、ADC、肽类及细胞与基因治疗等创新药物领域具备成熟的评价体系。 三、业绩财务2025年，公司实现营业收入16.58亿元，同比下降17.87%；归母净利润2.98亿元，同比增长302.08%；扣非净利润3.11亿元，同比增长1221.30%。利润增长主要由生物资产公允价值变动贡献净收益约4.76亿元驱动，实验室服务主业尚处修复期。2026年上半年，公司业绩实现跨越式增长。实现营业收入7.04亿元，同比增长5.27%；归母净利润7.48亿元，同比增长1126.80%；扣非净利润6.99亿元，同比增长2931.69%。其中生物资产公允价值变动贡献净收益7.35亿元，实验室服务及其他业务贡献净利润-0.37亿元，较上年同期-0.65亿元明显减亏，主业延续修复态势。订单端表现强劲。上半年新签订单约20.2亿元，同比增长98.0%；期末在手订单约37亿元，同比增长61%。抗体、小核酸、肽类及核酸类项目签约量同比大幅增长，非人灵长类生殖毒性及致癌试验等高难度长周期试验保持稳定上升。四、近期逻辑1、2026年9月29日讯，跨国药企持续加码AI制药赛道。近日，瑞士制药巨头罗氏在投资者活动中披露，将推进自主人工智能实验室建设，以此提速新药发现。公司主要服务于创新药研发从靶点筛选验证到临床候选分子（PCC）确定的早期研发阶段，提供全流程一体化生物学评价支持。目前已搭建覆盖体外与体内药效筛选评价平台，以及早期成药性筛选评价平台（早期ADME和PK研究，Non-GLP毒理研究等），为创新药企业提供高效、可靠的早期发现与候选分子优选服务。2、2026年7月30日互动，2026年国内创新药融资、BD授权交易持续回暖带来整体行业需求增长，供给弹性较低，国内非人灵长类实验动物供需呈现紧张状态，价格较前期有所增长。3、公司已将基于AI和行为组学的全自动行为学检测系统应用于多种CNS疾病模型如阿尔茨海默症、帕金森症和疼痛的评价中，支持了多个前沿药物如细胞治疗、基因治疗药物的非临床申报。