世贸组织把今年全球货物贸易增速从1.9%上调到3.9%：关税压下去的量，被AI投资顶了回来

【新华社】北京时间10月9日消息，世界贸易组织8日发布最新全球贸易展望报告说，由于供应链调整以及人工智能领域投资强劲，预计2026年全球货物贸易将增长3.9%，高于3月份预测的1.9%的增速，2027年有望增长4.1%。这是该组织半年来对全年货物贸易增速的最大一次修正，上调幅度达到2个百分点。

3月份预测1.9%，10月份改成3.9%，半年翻了一倍多。世贸组织很少做这种幅度的修正，上一次这么改，还是在疫情后供应链紊乱的那两年。

归因只有两条：供应链调整，人工智能领域投资强劲。第一条是老故事，关税压下来之后，企业把产能和订单往别处挪，挪动本身产生贸易量——同一批货多走一段路，报关单上就多记一次。这种增长是真实发生的，但它不对应新增的最终需求，它对应的是绕路成本。

第二条才是真正的新变量。人工智能的投资落到实物上，是芯片、服务器、光模块、电力设备、冷却系统和一整条配套的机电产品。这些东西要跨国生产、跨国运输，全部计入货物贸易。一座数据中心的采购清单拉出来，大半是进口设备。AI行情在资本市场上有争议，但它在贸易统计上是实打实的增量，而且增量不小。

把这两条合起来看，今年全球贸易的结构就清楚了：一部分是被关税逼出来的绕行，一部分是被算力投资拉动的硬件。前者是成本，后者是需求。过去半年全球货物贸易的表现比预想的好，好在这两股力量的叠加，而不是全球消费有多旺。

这个结构有个软肋。绕行那部分取决于关税格局，政策一变就会缩回去；AI那部分取决于资本开支的持续性，一旦投资节奏放缓，订单会立刻反映到海关数据上。两者都不是由终端消费的韧性支撑的，所以世贸组织给出的2027年4.1%这个数，同样带着条件。

对中国的意义要分开看。中国是全球货物贸易第一大国，也是机电产品最大的出口方之一，AI基建带动的硬件需求对中国出口是有利的，这一轮增速上调里，中国的份额不会小。但另一方面，绕行贸易的增长意味着全球供应链正在被人为拉长、变贵，这部分成本最终会摊到所有人头上，包括中国的出口企业。

中方的立场一直没有变过：反对保护主义，反对把经贸问题政治化、泛安全化，主张维护以世贸组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制。一份把增速上调两个百分点的报告，并不能说明关税战没有代价，它说明的是全球贸易体系在承受这些代价的同时，还找到了别的增长来源。体系有韧性是好事，靠韧性硬扛不是长久之计。