《储能过剩是个大笑话》$宁德时代(03750)$ $宁德时代(SZ300750)$ $德业股份(SH605117)$

各位道友，今天这篇文章是“司马道馆”出品的第 1130 篇文章。

最近跟几位司马好友喝茶，有人说现在储能行业太卷了，到处都在说产能过剩，是不是这行已经到头了？司马听完就笑了，这就像二十年前有人说空调产能过剩一样，完全是没看清行业的真实底色。今天就跟各位好好聊聊储能行业的真实情况，看看那些唱衰的声音到底站不站得住脚。储能

很多人只看到现在有多少产能，却没看到未来的需求有多大，更没看到那些正在爆发的新场景。就像当年空调刚普及的时候，有人说家家户户都装完了，市场就饱和了，结果后来写字楼、商场、工厂全装上了，需求翻了好几倍。储能现在的情况，跟当年的空调一模一样，远远没到饱和的时候。

一、产能真的过剩吗

先看最核心的产能和需求数据。2026 年储能电芯的产能是 800GWh，而今年的需求预计是 1000GWh，光看这两个数字，就能知道现在电芯供应有多紧张，终端企业都得拿着钱去电芯厂排队拿货。有人说现在在建的产能有 1200GWh，加起来总产能 2000GWh，这不是过剩是什么？但你要知道，这 2000GWh 的产能，要到 2027 到 2028 年才能全部投完。

再看未来的需求增长，2025 年储能需求是 580GWh，2026 年预计 1000GWh，2027 年预计 1500GWh。按照这个增速，就算 2000GWh 的产能全部投完，也刚好能跟上需求的增长，根本谈不上过剩。而且这还没算上那些正在爆发的新场景，一旦这些场景的需求释放出来，产能反而会不够用。

从更宏观的行业数据来看，截至 2026 年 6 月底，中国电力储能累计装机规模达到 237.7GW，同比增长 41.7%；其中新型储能累计装机达到 168.3GW/448.7GWh，同比增长 59%/71%。2026 年上半年，中国企业储能海外订单签约规模达到 298GWh，同比增长 83%，海外市场的需求还在高速增长。

国家能源局发布的《中国新型储能发展报告（2026）》显示，截至 2025 年底，全国新型储能累计装机规模 1.36 亿千瓦/3.51 亿千瓦时，同比增长 84.3%，新型储能已经超过抽水蓄能，成为第一大调节性资源。“十五五”规划明确，全国新增新型储能约 1.6 亿千瓦，到 2030 年总规模达到 3 亿千瓦，长期增长空间非常清晰。

二、新增场景有多大

很多人只看到传统的发电侧、电网侧储能，却没看到那些正在爆发的新场景，这些场景的需求，会像当年的空调进入写字楼、商场一样，打开全新的市场空间。

零碳园区场景。国家推进双碳目标，零碳园区要求绿电占比达到 80% 到 100%，必须通过光伏加储能的组合才能实现。现在全国已经有不少地方在推进零碳园区建设，协鑫能科截至 2026 年 6 月 30 日，已经累计签约 63 家零碳园区，其中包括甘肃庆阳东数西算产业园区、宁夏中卫工业园区等国家级零碳园区。未来五到十年，零碳园区会成为储能行业规模最大、潜力最足的市场之一。

AIDC 算力场景。现在 AI 算力火得一塌糊涂，而算力的背后是电力的支撑，算电协同已经成为行业的核心要求。AI 数据中心的单柜功率普遍在 50kW 以上，英伟达最新的 GB200 NVL72 机柜，额定功率 132kW，峰值能冲到约 192kW，对电网的冲击非常大，必须靠储能来稳定电力供应。截至 2026 年 5 月末，全球 AIDC 储能系统出货量已达 10GWh，超过去年全年，预计 2026 年出货量有望冲击 30GWh，2030 年全球 AIDC 储能年出货量将达到 300GWh。国内首个大型 AIDC 园区绿电直连储能项目已经落地，标志着 AIDC 储能正式进入商业化爆发期。

这些新场景的需求，是之前很多人没有预料到的，它们会像当年的商用空调一样，给储能行业带来全新的增长曲线。

三、传统场景满足了吗

很多人说储能过剩，却没看看传统场景的渗透率有多低。现在走访 10 个工厂，可能没有一家装储能；走访 10 个商场，可能没有一家装储能；走访 100 个住户，可能没有一个装储能。这就像二十年前的家用空调，普及率还不到 10%，远远没到饱和的时候。

从行业数据来看，2025 年全球户储渗透率不足 3%，工商储渗透率更是不到 1%。中信建投证券测算，远期全球工商储累计装机量能达到 4592GWh，户储能达到 2842GWh，现在的装机量连零头都不到。2025 年全球用户侧储能市场中，工商业储能占比 60.08%，居民储能占比 39.92%，工商业场景的市场空间更大，现在的渗透率却更低。

储能是电力调节的必需品，就像空调是温度调节的必需品一样。当工厂、商场、家庭都开始装储能的时候，行业才会进入饱和阶段，而现在，一切才刚刚开始。

四、真正的问题在哪

很多人说储能过剩，其实不是需求见顶，而是供给扩张的速度太快，短期超过了需求的增长。过去很多企业没有实质订单，单纯靠备案规划项目抢占赛道，导致规划产能远大于实际需求。现在监管出手，暂缓审批新建储能项目，核心就是管住远期的无效产能，避免行业陷入无休止的内卷。

但这并不代表行业没有未来，反而说明行业正在从规模扩张进入价值重构的阶段。那些有真实订单、有技术实力、能在公开市场抢份额的企业，会在这个阶段脱颖而出。就像当年空调行业洗牌，最后活下来的都是有核心竞争力的企业，市场份额越来越集中，行业发展也越来越健康。

在司马看来，我们看一个行业，不能只看短期的产能和价格，更要看长期的需求和渗透率。储能现在的情况，就像二十年前的空调，有人说过剩，有人说没前途，但只要渗透率还低，只要还有大量的新场景在爆发，行业就会一直增长。

人生也好，行业也罢，从来都不是看短期的波动，而是看长期的趋势。那些能看清长期趋势、沉下心来做事的企业，才能穿越周期，走得更远。不用羡慕别人的短期爆发，守好自己的长期趋势，就已经很好了。毕竟比起追风口，司马还是更喜欢看一个行业慢慢长大的样子。

  

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