一上午3700多只票在跌，工商银行、建设银行、中国银行却齐齐创出历史新高。这个盘面，十个人里有九个看不懂。

先对答案。我上周五收评留过一道题：真V型不会回踩下影线一半，3784守住了，上周五的反转才算数。今天上午，沪指最低打到3799.66，离3784就差15个点，硬是没破，随后一波拉到3827。这15个点，就是真V和假V的距离。周末让你盯的第一件事，有答案了：上周五那根60点的下影线，是有人真金白银接出来的，不是骗线。

再说今天最扎眼的一幕，三大行历史新高。很多人第一反应是护盘，没错，但只说对了一半。另一半，藏在周末那份公募新规里：严管风格漂移，严管赌押赛道，以后基金经理想靠抱团科技股出业绩，路子窄了。低估值、高分红、拿着不出错的银行，反而成了新规之下最安全的仓位。资金不是临时起意护指数，是在按新规则重新排兵布阵。看懂这层，你就明白银行今天的涨，不是一天两天的事。

第三件事，主线切换在坐实。今天上午，传媒板块涨1.64%，在所有行业里排前头，里面正是AI应用、游戏、影视这批票；另一边，通信跌2.66%，电子跌1.79%，光模块、PCB继续被按在地上。周五应用强硬件弱，今天第二天，还是应用强硬件弱。周末那份文件说得很直白，严禁盲目堆算力、搞硬件军备竞赛，资金就照着这句话调仓。一天是情绪，两天是巧合，三天就是主线。下午传媒要是还能收红，这条新主线就算挂牌了。

但你必须看清今天指数的分裂。沪指只跌0.12%，深成指跌1.03%，创业板跌1.27%。同一个上午，三个指数三种脸色。原因就在银行身上：大行全在沪市，硬生生把沪指扛在水面附近；没有银行护体的深成指和创业板，才是今天多数散户账户的真实温度。普跌，但不慌，这就是典型的结构市：指数的脸和个股的命，从来是两回事。

下午怎么走？我把话说明白。大盘层面，先看量。上午两市成交10134亿，比节前平均水平放量三成。这个量说明今天是真换手，不是缩量装样子。有量的震荡，底部才扎实。再看走势，上午已经走完了"踩一脚3799、摸一把3827"的全过程，下午的剧本，大概率是在3799到3828这30个点里拉锯。哪边先破，哪边说了算。放量站上3828，说明上午的换手被多头接走了，今天能收红；要是跌破3799，就会二次考验3784，到那时候才需要紧张。在中间晃，什么都不用做，看戏就好。

板块层面，下午重点看四个。

银行，是盾不是矛。它的任务是扛住指数，不是带你赚钱。历史新高之后，下午就看能不能横住，横住，就是给整个市场托底。

传媒和AI应用，是矛。下午唯一的看点是能不能扛住不翻绿。守住红盘，主线三天确认；冲高回落翻绿，说明资金还在犹豫，挂牌要推迟。

通信、电子这些硬件方向，上午没有一丁点止跌的意思，资金还在往外走。这种位置，别伸手，出清没结束。

石油、煤炭，布油还在100美元上方，但今天上午这两个板块反而回调。说明油价的利好之前已经涨完了，资金不认第二遍。下午看能不能横住，横不住，红利这桌内部也得换座位。

另外提一句，固态电池早盘冲了一波，是创业板里少有的亮点。新能源沉寂太久，有资金开始试探，但试探不等于反转，先看持续性再说。

最后说句掏心窝的话。今天上午这个盘面，就是周末那张座次表的现场执行：银行上台护盘，应用上台唱戏，硬件被请下台。你要问我的判断，大盘没事，3784这道坎，上午已经验过货了；但你的票有没有事，取决于它坐在哪一桌。座次还没排完，别急着离席，也别上错了桌。