Lumentum产能售罄到2029年：AI算力需求把光芯片逼到墙角

10月9日，美国光通信器件厂商Lumentum Holdings首席执行官Michael Hurlston在东京接受彭博电视台采访时表示，公司光器件产能已经「完全售罄」，供货排期一直排到2029年初，而买走这些产能的，正是争相建设更快AI数据中心的科技公司。

缺口有多大？Hurlston说，部分产品到2027年仍有约70%的需求无法满足，另一些产品到2028年还有30%的需求缺口。而就在半年前，他还只是表示2028年全年产能会在两个季度内被预订一空，如今这个时间表已经往前推了将近一年。他直言：「我们确实在尽力追赶，也在尽可能快地扩产，但跟客户想要的相比仍然落后很多很多。产能已经完全售罄，目前看不到缺货的尽头。」
Lumentum总部位于加州圣何塞，核心产品是磷化铟器件，这是高速云计算和数据中心之间高速传输的关键材料，也是光模块里决定收发光信号的核心光芯片。今年3月，英伟达向Lumentum和竞争对手Coherent各投入20亿美元，协议附带数十亿美元的采购承诺，以及先进激光与光网络产品的产能使用权和优先权。
扩产已经拉到极限。公司过去两年把位于东京都市圈的核心工厂产能提升到原来的12倍，并计划对该工厂及相邻设施再投入至少3.5亿美元，英国卡斯韦尔的工厂也已完成扩产。但Hurlston指出，这类公司新建产能需要三到五年，新厂远水解不了近渴。
为了分担资本开支压力，超大规模云厂商已经承诺掏钱支持。「这些超大规模云厂商愿意为此投入资金，」他说。Hurlston还表示，要扩充产品线可能得靠收购，「我认为大概在未来一年，我们希望在现有能力基础上增加一些目前不具备的本事。」
数字已经在财报上兑现。Lumentum截至2026年6月的财季营收10.1亿美元，同比增长109%，调整后每股收益3.23美元、同比增267%，分析师平均预计今年全年销售额将翻倍以上。这番表态带动10月9日美股光通信板块集体上涨，Lumentum当日收盘涨约6%。
隐忧也在积累。据报道美国正考虑禁止新的中国光收发器型号，Counterpoint Research认为，一旦中际旭创等中国厂商退出市场，Lumentum和Coherent根本填不上这个缺口，管制不会缓解短缺，只会让短缺重新分配。而买方为供应商的厂房付费往往附带价格锁定条件，产能建得越多，议价权越向出钱的一方倾斜。