孙正义再向海湾伸手：软银拟募资1000亿美元豪赌AI

英国《金融时报》10月9日报道，软银集团创始人孙正义已与包括阿联酋在内的海湾地区高层人士进行初步接触，寻求募集最多1000亿美元，用于支撑新一轮人工智能投资。软银方面对这一报道拒绝置评。这将是孙正义迄今为止规模最大的几笔募资之一。

这笔资金将支撑一只新基金，用于收购企业并用AI和先进技术改造其运营流程，把AI系统和机器人部署到被投企业内部以提升效率。换句话说，软银打算从投公司转向投改造，靠技术嫁接而不是财务包装来创造回报。与十年前单纯砸钱买股权的做法相比，这次的思路更偏向买下之后再动手改造。
软银并非第一次向海湾要钱。2017年第一只愿景基金成立时，孙正义同样凑到近1000亿美元的承诺资金，沙特公共投资基金和阿布扎比的穆巴达拉都深度参与。那只基金投出了字节跳动等成功案例，也踩了WeWork等大坑，成绩并不整齐。
摊子之所以越铺越大，与OpenAI的投入密不可分。软银已累计向OpenAI投资接近650亿美元，并在最新一轮融资中完成300亿美元投资；为配合这笔交易，9月还通过高收益债券发行筹得111亿美元。OpenAI的IPO一再推迟，外界也开始质疑其收入增速能否覆盖AI投入。
融资结构的变化同样在加剧担忧。软银9月的债券发行规模创下纪录，市场由此开始重新评估这家公司对AI行业的敞口有多集中。周五东京交易时段，软银股价一度下跌7.3%，投资者对OpenAI增长放缓的顾虑直接反映在盘面上。
海湾地区自身的处境也不轻松。持续多年的伊朗战争让海湾经济体前景不明朗，筹资本身就面临不确定性；而主权基金近年都在重新审视对外投资的规模与回报门槛，愿意出手的买家未必还像上一轮那样爽快，部分海湾资本对尚未落地的收益预期已经明显变得谨慎。
从时间点看，这1000亿美元目前仍停留在初步磋商阶段，募资规模、投资者名单和最终投向都还没有落定。软银上一次在公开市场为AI敞口付出代价的教训尚在，9月那笔111亿美元的高收益债券发行已经抬高了市场对其杠杆水平的关注，新一轮扩张能否被市场接受，还要看这笔钱真正落地的形态。