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投资理财惨案，就是投入资金体量大、占全部财富比重大、亏损幅度大的例子，我身边就有不少。惨案一：我一个朋友，2006－2007年时做私募基金（还不是阳光私募，就是代客理财），他强烈看好市场，一路砸锅卖铁买买买，到2007年10月顶峰时应该赚了几千万元。他喜欢跟我交流，我2008年第4季度时已很谨慎。2008年初市场又涨了一波，有人看到8000点，我说要跌破3000点，更准确地说是跌破上一轮基钦高点1783点。当然没人相信，那时上市公司盈利都高增长，价值股的动态估值很低。后来，市场如我所料下跌，他继续看好，依然相信北京奥运会前不可能大跌。他经常向我请教，每次交流完，他都似信非信，最终还是心存侥幸一直没减仓。跌到2008年6月，濒临强平线，他将他的二手宝马车紧急卖了10万元补充保证金，强平延了两周，结果是账户资金全部清零，倒欠一屁股债。再后来有段时间没见到他，大半年后他回来了，又黑又瘦，说到广西躲债去了，天天扛麻袋挣口吃的。回平城后，由于没有本金了，他虽然很努力跟各方合作，但再也没起来。又过了几年，无意中听一位共同的朋友说他死了，我一闭眼还能想到他的音容笑貌。惨案二：我一个朋友顶级名校毕业，做并购贷款审核工作，为人仗义，脑子也活，1990年代就开始炒股。由于对并购股非常敏感，在市场上赚了很多钱，算是亿万富豪吧。到了2015年，他财务自由了，觉得再呆下去也不合适，就下海了。由于财义兼备，他结识了很多领导，2018年初有位领导跟他聊到一家公司，他相信领导的人品和实力，满仓满融就干进去了。很快这只股票就跌了百分之二三十，他亏了百分之五六十，难受啊，着急啊，但他又不能在电话中跟领导谈股票，只能凭信念撑着，割肉是不甘心的。又过了几个月，强平了。后来我又碰到他，他说没钱了，不能请大家吃饭了。他从不问我投资，因为他相信他的消息、他的渠道，而我从不听这些噪音。惨案三：我有个朋友，2015年时有现金（净资产）50亿元，主要做股权投资（PE）赚的，没有负债。2014－2015年大牛市刺激了他，觉得做PE太慢，要快速从50亿翻到100亿、200亿，还得做股票。于是2016年开始他不做PE了，怀揣50亿元现金冲进股票市场。我这位朋友非常大气，在几百人群里发红包，一发就是几万元，每人200，眼睛都不眨。所以做起股票来，也很凶悍，同时做了三只股票的主力，但时运不济，2015年5月至2021年2月是价值风格，他控盘的三只股票老是跌，他就不信邪，买买买，融资买，发信托买，最后放了好几倍杠杆，到2018年，再也没钱买了，账户清零，负债累累，从此也没了这位朋友的消息。惨案四：我有个朋友，联系不多，准确地说是朋友的朋友。他发迹比较早，20年前就是亿万富豪了，2015年顶峰时大概有10个亿吧。2014－2015年大牛市俗称杠杆牛，这位朋友也不能免俗，跟着满仓满融赚了很多钱。2015年6月后市场有三轮股灾，绝大多数人都被埋了。2016年一帮人在高梁桥吃饭，席间大家谈兴正浓，不知不觉到了22:30左右，我那朋友就说不好意思，我要先走赶地铁。有人就说啦，老张，你不是有车吗？没开车就打个的呗，有啥好赶的？！老张忸怩地说，唉，炒股亏完了，我来也是坐地铁的。惨案五：我一个远房亲戚，算起来叫表哥，在金融机构做领导。一辈子攒了大约一千万现金，2014－2015年牛市，日进斗金，那叫一个爽啊。他也不能免俗，和多数散户一样，天天满仓满融，市值上涨出一丁点融资额度，他也不放过。2015年6月后第一轮股灾，天天千股跌停，跌到第九天，券商就通知他补保证金，他到处借了一遭，没借到，第十天，强平，账户清零。事后过了几个月，他碰到我说，当时幸亏没借到钱，要再借几百万，多撑两三天，还是清零，多背几百万债务。事实上，2015年第一轮股灾下跌了18日，第10日之后，还有8个跌停等着你。惨案六：我一个朋友的父母是双职工，我叫叔叔、阿姨。2015年的时候，朋友咨询我，他爸爸妈妈退休了，想赚钱，要投资ZD集团的项目，保证30%的年化收益率，前两年都如期兑付了，这次父母还亲自到河北考察了ZD集团的实力，确实很强，项目也是实打实的，没有水分，可以放心投。我说这是典型的庞氏骗局，不用看什么项目，只用看收益率即可，没有什么项目能保证30%的收益率。那时我对自己家人的投资要求是，年化收益率3%以上的固定收益产品不要碰，超过3%，本金有风险，超过10%，迟早会爆雷。朋友还是信我的，回去跟爸妈说了，爸妈不信，说眼见为实，实地考察了，没风险。于是我请朋友父母吃饭，聊了大约两个小时吧，反复论证这就是庞氏骗局，最终两位老人说回去考虑考虑。后来听朋友说，老两口将全部积蓄都投了进去，恨不能砸锅卖铁再凑点钱，他们还劝我朋友也要投。再后来，没过几个月就听说ZD集团停止兑付了，投进去的所有钱都回不来了。惨案七：我一个在银行工作的朋友，以前不炒股票，2000年左右认识了几位著名证券分析师，给他讲行业分析、公司研究，他觉得财运来了，就集中全家积蓄买了专业人士推荐的QAX，可能他运气不好，110元左右的成本，买入即套，坚持了三年多，跌了百分之六七十，陆陆续续割了。2025年又是牛市，别人都赚钱，他又按捺不住，又听专业人士建议满仓买了一只股票，目前又腰斩了。我经常对他说，别听消息，别听消息，他说，我又不懂，不听专业人士的听谁的。我就跟他说，证券分析师自己都不能炒股票（证券从业人员禁止炒股），就像没下过水的人教你游泳，能成吗？惨案八：2002年的时候，通胀阴影未散，通胀还没起来，债市还很热，很多债券发行时抢都抢不到，我一个朋友在03国债（3）上市时抢进去了，成本102元左右，不久通胀抬头，债市下跌，长债跌得尤其多，03国债（3）价格天天跌，2004年4月加速下跌，朋友受不了，70多元时割了。债市的平均波动率是股市的十分之一，在债上亏损了百分之二三十，也算惨案了。惨案九：我有个朋友，是个国企高管，人很豪爽仗义，听说PE能几十倍上百倍地赚，就把一辈子积蓄大几百万全投给一个朋友去做PE投资，结果呢，投的几个项目都没上市，投进去的钱退不出来了。屋漏偏逢连阴雨，他老婆生病要花钱，他确实没钱，一开始还开口找人借钱，后来借钱实在太难就收了一个老板的20万元。可能也是运气太差，老板被抓了，拔出萝卜带出泥，他也被判了三年。惨案十：我有个浙江朋友叫阿台，很会经营企业，为人热心，脑子灵活，20年前就积累了几千万财富。他很积极上进，报了国内几个顶级大学的总裁班，学了一身投资、融资、并购、上市本领。2013年全国性新三板推出，阿台的企业每年利润约1500万，上不了主板，就通过一通并购，改制、包装先上了新三板，可是新三板既没有流动性，也融不了资，还增加一堆成本（主办券商督导费、审计费、律师费、评估费、挂牌费、新增董秘和证代岗、股改规范过程补税、补缴社保公积金、清理不合规往来、资产确权、内控体系搭建等等），阿台的企业利润大滑。阿台企业于是就从新三板摘牌，但企业已非昔日的企业，股权复杂了，股东间打架了，业务也一落千丈，没过三五年，公司就倒了。阿台有钱时人很大方，经常请朋友们吃饭，最近好几年江湖上很少听到阿台的消息了。花无百日好，人无千日红。繁华知逝水，敛势蓄春风。