CRWV五年期CDS收盘跳升约135个基点，最新报价约1118。

过去一年利差在约400–900之间大幅波动，10月再度接近垂直拉升，信用保护成本明显重定价。

股价叙事与信用市场定价出现断层时，CDS往往先把压力打出来。

利差飙升反映融资与违约预期升温，但不等于违约已发生；后续要看资本市场融资窗口是否收窄。

美股