【投资者日记】2026年10月15日（周四），财经 ，股市 ，股市 ，财经 。
作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。
【日记正文部分】（今天的投资者日记，上传时间点为：2026年10月15日周四下午15:30前后）
（备注：本日记内容，是根据当天的公开信息面进行逻辑思考。市场瞬息万变，本日记的内容是对应“2026年10月15日周四下午15:30前后”这个时间点，后续如果出现了突发性利空或突发性利好，那么，相关的观点也需要随时调整，不可能一成不变。同时，任何分析性内容，都只能参考其逻辑，不能盲从其结论。谁都不是神仙，谁都不能自以为是，要有敬畏之心。故，投资者日记的内容仅供参考，未必百分百准确，请大家侧重提升自己的经济素养和政治素养，提升自己的分析能力和认知能力。共勉！加油！）
（1）沪指直接低开1.5%，报3726点附近，开盘半小时就跌破3700点整数关（盘中最低3698点附近），午间收于3692.65点、跌1.98%，深成指跌2.78%报11773点，创业板指跌3.42%报2768点；两市半日成交9896亿元、较前一日放量近1300亿，全市场超5000只个股下跌——放量下跌、整数关失守、普跌，这是本轮调整以来最弱的一天。技术上最要命的变化是：10月9日和10月13日反复争夺的3741点（7月20日低点）双底，今天正式跌破，而且跌破的方式是跳空低开直接击穿，说明多头的这道防线在没有抵抗的情况下就放弃了。接下来的支撑要往下看了：第一支撑3700点（今天盘中跌破后可能有回抽确认），第二支撑在3660到3690一带，那是今年3到4月震荡箱体的密集成交区；再往下就是3600点整数关了。阻力位全部下移：3726到3741（今天的缺口+原双底区域，跌破后从支撑变阻力）、3767（昨天收盘）、3800。均线已经没法看了，5日线下移到3775附近，指数在下方80个点。实话实说，技术面已经走坏，这里谈"抄底点位"不如谈"止跌信号"：至少要看到缩量十字星或者放量长下影，再加一个政策面的催化（下周金融街论坛就是最近的窗口），才谈得上左侧布局。
（2）今天量能是放大的——半日9818亿，全天估计1.5万亿以上，比昨天1.4万亿放大，放量下跌说明恐慌盘终于出来了，这是每一轮探底必经的环节。资金去向非常清晰：早盘主力净流入医药、化学制药、食品饮料，净流出电子（单电子一个板块就流出超91亿）、半导体、通信；板块上，白酒逆势领涨，背景是渠道调研显示酒商库存同比下降一到两成、名酒大单品周转加快——低估值+库存周期见底，资金在找"跌无可跌"的资产；创新药的部分个股出现涨停；AI漫剧继续当题材主线。腾讯上线微信生态短剧小程序对标红果，今年前8个月全国上线微短剧43万部、AI剧占比超九成，2026年市场规模预计突破1210亿。
（3）换一个角度看，今天处于下跌的那些角度，堪称单边惨烈：航运股大量跌停（特朗普推动的俄美柴油协议和"能源停火"预期直接抽掉了油运的战争溢价）；煤炭、油气、石化这些前两天的"通胀受益"品种也被砸；半导体、CPO继续被抛售，而工商银行重回A股市值第一——这是一个标志性的风格切换时刻："科技信仰"暂时让位给"红利信仰"。另外值得记录的是盘前的政策动作：央行今天开展7000亿元6个月期买断式逆回购，净投放2000亿——在此之前两个月都是等量续作，这次加量，逻辑上可能是对冲海外紧缩、呵护市场流动性。
（4）白银昨晚一夜暴跌6%后，亚盘修复，原油95美元上方我行我素。昨晚金银的惨状历历在目，但有意思的是，今天的亚盘却是现货黄金快速修复，回升到4144美元附近、收复隔夜大部分跌幅，COMEX金冲到4161美元，现货白银回到56美元上方，沪金回到893元一线——但这种反弹的性质，中金在线的分析说得很明白：这是消息冲击后的技术性修复，不是趋势反转。技术面看，金价的关键防线就剩4100到4070这一带，破了看4000；白银55到56是多空分水岭——白银这波从61美元摔下来，把"工业属性放大波动"演绎得淋漓尽致，光伏和电子需求在高利率环境下的受损预期，正在跟着利率一起被重估。原油依旧是多头最后的倔强：WTI站上95美元、布伦特106美元上方，中东冲突升级（沙特阿美设施遇袭、霍尔木兹海峡水雷炸沉集装箱船）和墨西哥湾飓风托着供应溢价，但白宫政治天花板108美元就在头顶，而且"油价涨→通胀→加息→需求破坏"的链条正在自我强化，这个位置追多和摸顶做空都是刀口舔血，观望为宜。
（5）国内商品期货方面，沪银补跌超5%后修复，能化跟随原油，商品进入高波动率时代。昨晚国际银价暴跌6%以上，今天国内沪银早盘直接补跌超5%，随后跟随外盘修复；沪金跌破900元关口后在893元附近企稳。国内商品今天的格局基本是"贵金属巨震、能化偏强、黑色偏弱、农产品平淡"：原油系跟着95美元的外盘走，燃油、LU维持强势；甲醇在3450元附近低位震荡，碳酸锂延续阴跌——高波动率时代，上周五交易所上调保证金的那批能化品种，正在用实际走势验证监管的先见之明。往后看商品的定价框架很清楚：美国的利率和美元决定估值天花板，中国的PPI和地产链决定需求地板，中东的炮火决定脉冲高度——三个变量没有一个稳定，仓位管理比方向选择重要十倍。
（6）地产板块今天继续下跌，市场在risk-off环境里对beta高的品种一视同仁地抛售。今天地产相关的增量信息不多，商业地产租金端的稳定增长，算是地产行业里少有的确定性现金流。把地产放进今天的大图景里看，逻辑反而更清晰了：当市场风格全面切向"确定性现金流"（白酒、医药、煤炭、工行），地产里能享受这个逻辑的只有物管、商业运营和财务稳健的央国企开发商；开发股整体仍然是"政策博弈+困境反转"的交易性品种，四季度看点在政策（金融街论坛、可能的地产增量措施）和数据（银十网签）的双验证。
（7）今天亚太股市真的是"黑色星期四"，韩国KOSPI盘中暴跌超过8%触发熔断，而且是年内第十次；日经225指数重挫5%、跌掉3392点。注意这个组合的分量：韩国和日本是全球AI硬件链条上权重最高的两个市场（三星、SK海力士、东京电子），它们的暴跌加上费城半导体指数六连跌、创2025年5月以来最长连跌纪录，说明这不是某个市场的独立问题，而是全球AI资本开支叙事的同步去杠杆。A股今天的科技腰斩名单（光模块、PCB集体重挫）就是这条链上的最后一环。参考2025年4月那轮关税冲击，恐慌的高潮往往以"外围熔断+本地放量长下影"收场——今天韩国熔断了、A股放量了但还没长下影，恐慌释放可能还差半步。
（8）央行加量2000亿续作6个月买断式逆回购，时点选在CPI冲击后的第一个交易日，意图不用猜——对冲10月2.4万亿的流动性到期（MLF 9000亿+买断式逆回购1.5万亿）、政府债净融资1.3万亿以上的供给压力，更对冲海外紧缩给人民币资产带来的情绪压力。再看昨晚出炉的金融数据：前三季度社融增量27.46万亿、同比少2.63万亿，但其中债券和股票融资占比接近一半——社融的结构正在从"银行信贷"转向"直接融资"，这是资本市场制度变革在金融统计数据上的投影；9月进出口更猛，9月单月进出口5.16万亿元、首次突破5万亿，出口3.03万亿增长29.6%，在外部关税和地缘的双重挤压下还能跑出这个增速，说明"抢出口"和全球能源贸易的重构给了中国外贸实打实的红利。我们尝试把这几块逻辑，稍微拼起来去看，那就是很明确的思路：外需强、内需弱、政策在加力——A股的基本面底色并没有今天盘面显示得那么差，差的主要是估值环境和情绪。