《长鑫突破三巨头护城河，马斯克说对了！》 最近，合肥企业长鑫确实牛大了：10月10日，长鑫公布4F² DRAM架构上的最新进展，预计年底推出融合4F²架构等一系列产品。美国芯片股继续下跌，存储芯片公司跌幅尤其明显，来自长鑫存储的技术进展成为投资者担心全球存储竞争加剧的因素之一。三星电子、SK海力士和美光等存储厂商的股价随后也出现明显波动。长鑫何德何能能够部分影响美国芯片股呢？大家都知道存储稀缺，产能跟不上。马斯克最近反复聊“存储、内存”话题，他说核心是AI数据中心的DRAM、HBM、NAND供给瓶颈。他还点名说美光合理，其他厂敲诈，大家都知道他说的就是三星和SK海力士。 10月12日，他说：中国一旦搞懂制造，规模化能力常超过世界其他地区总和，锂电、光伏都这样。事实上，长鑫确实有可能实现技术突破，从而在实际上提升产能，满足市场需求。长鑫是怎么干的？一颗DRAM芯片里面，存在数量庞大的存储单元。对于存储芯片厂商而言，一个核心竞争指标就是，在相同面积的晶圆上能够制造多少存储单元。目前DRAM行业主流采用的是6F²单元结构。这里的F代表半导体制造中的最小特征尺寸。所谓6F²，可以简单理解为一个DRAM存储单元占据大约6个“最小特征尺寸平方”的面积。好比你买了一块地建公寓，每套房子要60㎡，结果长鑫搞了个科技创新，建一套功能相同的公寓只要40㎡，也就是它的4F²架构，从6F²缩小到4F²，单元面积理论上减少约三分之一。这意味着存储产品稀缺可能很快结束，以后不需要那么大的存储产能了，你们的某些工厂可能白建了。就这一条，长鑫在实际上已突破了三星、SK海力士和美光的第一道防线。如果长鑫只是把4F²应用到普通消费级内存产品上，可能还好，它选择的首款产品是DDR5 RDIMM，这是服务器内存，是超级紧缺的。第二季度，全球DRAM产业营收环比增59.5%，三星、SK海力士、美光依然控制着全球DRAM市场的大部分收入。现在长鑫直接杀了进去，如果你是三星，你也很慌。全球投资者就会想，既然不缺了，你的股价是不是要跌一跌？你借了那么多钱去搞生产，那钱会不会打水漂？这也是这几家公司股价剧烈震荡的原因。如果长鑫的产品最终通过服务器客户验证，并实现稳定大规模生产，三星、SK海力士和美光的好日子就结束了。长鑫如果把这条路走通，存储的价格会下来，它大概率会持续去攻克那些技术门槛更高的产品，巨头们的压力就更大了。长鑫确实是一家值得持续关注的公司，没有废话，直接开干，中国人一旦卷起来，那些产品的价格就下来了，这是规律。