小摩：已为美股暴跌做好准备
当地时间10月19日，摩根大通CEO杰米·戴蒙公开表态，摩根大通已经为美股暴跌40%这类极端市场情景做好了全面准备，同时他特意强调，这一表态并非在预测衰退的具体时点，只是银行层面基于极端压力测试做出的常规风险管理动作。
作为美国资产规模最大的银行，小摩的这份准备，核心是通过充足的资本储备和高等级流动性缓冲，覆盖各类极端风险场景，确保无论后续利率、通胀、地缘局势如何剧烈变化，银行都能在市场大幅波动的周期里保持正常运营，持续为客户提供服务，把极端风险带来的冲击转化为可承受的代价，而不是被动等待危机爆发后再应对。
戴蒙同时明确指出，当前美国经济基本面仍处于“好时候”：企业整体盈利尚可，失业率维持低位，企业和家庭部门的杠杆水平并不算高，经济本身仍有相当韧性。但他也反复提示，多重风险正在市场表面之下持续积累，包括持续高企的政府财政赤字、难以快速回落的黏性通胀、仍有上行压力的利率水平、全球地缘冲突的不确定性，以及当前已经处于历史相对高位的资产价格，这些因素叠加起来，都在悄悄放大市场的尾部风险。
值得注意的是，小摩的这份预警，和此前市场上零散的看空言论完全不同。这家机构今年以来对美股拐点的预判几乎次次精准，从年初坚定看涨，到在伊朗冲突引发大宗商品暴涨后果断转向看跌，再到3月低点前夕及时转回中立、精准捕捉4-6月的暴涨行情，最后又在市场顶峰位置及时调回中立，每一次立场切换都完美贴合了市场实际走势。而在10月这一轮科技股调整中，小摩也早已明确指出，本轮下跌和7月的纯流动性踩踏完全不同，核心驱动已经从情绪挤兑转向了基本面的严苛检验，长线配置型资金正在主动进行仓位再平衡，并非单纯的短期多杀多。
这份“为暴跌做好准备”的表态，本身也在悄悄扰动当前本就脆弱的市场情绪。当前美股市场高度集中在少数AI科技龙头身上，标普500前五大科技股的权重占比已经达到历史罕见水平，一旦后续利率、流动性或者企业盈利预期出现任何边际变化，波动都会被指数结构快速放大，这也是华尔街近期AI泡沫警报持续升级的核心原因之一。