昨天盘面看着不错，上证微涨，科创板走强，北证 50 更是大涨，近 3800 家票翻红，不少朋友回了点血。但这个涨得有点虚，量能一般，全靠尾盘拉起来才稳住。现在市场核心就俩字：切换。老科技主线退潮，资金到处乱跑。一边人形机器人、端侧 AI 这些新题材炒得火热，连玄学小票也凑热闹；另一边资金跑去高股息红利避险。量不够，只能局部行情，不少人开始一半拿红利、一半留科技做杠铃配置。科技大票还时不时出利空扰动，资金都在躲重仓标的。尾盘有资金出手托底，用最少资金拉指数，看得出来 3700 附近有支撑，算是明牌的政策底。不过托底资金有限，很难直接走出大牛市，大概率就在这里反复震荡磨底，下有承接、上缺量能。题材这边，物理 AI 走第三天，留意后排承接；机器人板块开始分化，低空经济调整久了筹码干净，可以观察回流机会；军工调整但承接尚可；数据要素有消息催化，看看能不能走出标的。中线 PCB、多元金融适合潜伏，缩量行情不适合猛冲。当下就是投机轮动快，赚钱看手感，稳一点优先控仓等信号。