创业板指跌破2700点宁德时代今天为何大跌？

今天宁德时代A股、港股双双大跌超10%，A股盘中最低跌到230.57元附近，市值一天蒸发不少。

一、 直接导火索昨晚三季报发布，叠加外资行下调评级，市场情绪直接被点燃。

二、 具体原因拆解1. 财报“增收不增利”：三季度营收1652亿元，同比增长近59%，但净利润212亿元，同比只增14.5%，环比还下降5.8%。毛利率降至20.69%，为2022年四季度以来最低。2. 利润被多重因素挤压：低价储能订单集中交付、9月起恢复征收2%电池消费税、碳酸锂价格波动导致存货减值多计提十几亿元，都压低了利润。3. 外资评级下调：摩根大通将H股评级从“超配”降至“中性”，目标价从725港元大幅下调至500港元，虽然A股评级未动，但港股这一调整对情绪影响很大。4. 旺季不旺：花旗引用数据显示，10月前五大电池厂排产环比仅增1%，远低于市场预期的7%，储能装机也不及预期。5. 车企“去宁德化”趋势：理想、小鹏、小米等车企纷纷自研电池或引入二供，宁德时代的议价权被稀释，市场担心其长期份额被蚕食。6. 政策压力：新能源车出口退税率2027年4月起将从13%降至9%，叠加贸易壁垒，整车厂成本承压后会向上传导至电池厂。

三、 怎么看说白了，市场现在怕的不是宁德时代“不行了”，而是怕它高增长高毛利的黄金时代过去了。不过话说回来，前三季度累计赚了645亿元，日均2.3亿元，这赚钱能力在A股依然是天花板级别，市盈率已经压到12倍左右，短期杀估值杀得比较狠，后续能不能稳住，关键看四季度毛利率能否止跌回升。