为何看好A股中长期机遇
看好A股中长期机遇，核心来自盈利修复加速、估值安全边际充足、长钱持续入市、制度红利持续释放四大核心逻辑的同向支撑，当前配置A股的性价比和确定性都处于较高水平。
📈 基本面：盈利与估值形成双重支撑
• 盈利修复创近年新高：2026年上半年A股上市公司合计实现营收37.7万亿元、净利润3.6万亿元，净利润同比增长19.5%，创下近三年同期新高。其中电子、计算机、国防军工、电力设备二季度归母净利润同比分别增长125.23%、42.33%、31.51%和28.32%，高景气赛道盈利动能充足。
• 核心指数估值处于低位：当前沪深300市盈率（TTM）约13倍，处于基日以来47.50%的历史分位；上证指数市盈率约15.21倍，处于34.33%的历史分位；创业板指市盈率约31.95倍，仅处于11.25%的历史分位，远低于历史中位数，向下空间有限，向上修复弹性充足。
• 股东回报机制持续完善：2020-2025年A股实施分红的公司数量从约2500家增至超过3600家，分红总额从1.3万亿元升至近2.5万亿元；回购总金额从750亿元增长至超1400亿元，2026年内分红回购总规模达2.1万亿元，相当于同期IPO和再融资规模的2.7倍，投资者回报的确定性大幅提升。
• 新经济占比持续提升：2026年上半年代表新经济的中游装备制造、信息业等行业GDP增速达到9.9%，A股新经济营业利润占整体比重达到35%，较2021年的30%明显提升，产业升级带来的增长红利持续释放。
💰 资金面：长钱与外资同步扩容
• 中长期资金加速入市：自2024年9月《关于推动中长期资金入市的指导意见》发布以来，社保、保险、养老金等资金的三年以上长周期考核机制逐步落地，2026年截至9月，各类中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%，市场投资者结构持续优化。
• 外资重估中国资产：截至2026年6月末，境外机构和个人持有境内股票规模达4.66万亿元，较上年末增长近30%，2026年上半年外资投资A股净增加537亿美元。2026年1-9月共有86家机构获批QFII资格，同比增长62%，主动型全球基金自6月起结束长达4年的低配中国股票状态，将配置权重调整至基准中性，高盛、花旗、渣打等国际机构先后上调A股评级至超配。
• 市场抗风险韧性充足：2026年10月市场调整期间，宽基ETF单周净流入超千亿元，叠加中央汇金等类平准基金在市场大幅波动时及时出手，中国特色稳市机制不断完善，市场承接力量显著增强。
📜 政策面：资本市场改革红利持续释放
• 新质生产力顶层设计落地：中共中央、国务院2026年10月印发的《关于发展新质生产力的意见》明确19项重点举措，全面支持人工智能、半导体、人形机器人、数字经济等领域发展，“十五五”末人工智能相关产业规模有望增长到10万亿元以上，相关赛道长期成长确定性极强。
• 对外开放持续深化：2025年10月落地的合格境外投资者制度优化方案，大幅简化外资准入流程，将可参与交易的期货期权品种拓展至141个，为外资长期配置A股提供了更便利的制度环境。
• 稳市政策工具箱不断丰富：2024年10月央行创设股票回购增持再贷款、证券基金保险公司互换便利等支持工具，从流动性层面为市场平稳运行提供坚实托底。