雄关漫道真如铁，而今迈步从头越

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.60%，收报3713.03点；深证成指跌0.82%，收报11704.35点；创业板指跌1.62%，收报2694.71点。沪深京三市成交额1.44万亿，较昨日小幅缩量294亿。

今天指数弱势主要是因为宁王带着几个白马股跳水所致，当然了， 这也是因为三季报不佳的缘故。现在A股是越来越注重公司业绩，这也是为什么本人一直看好医药股的原因：估值不高、业绩向好、趋势确定。医药是刚需，人口结构、疾病谱演变决定了这个行业的长期需求只会增长不会萎缩；而创新药管线兑现、出海放量、CXO 订单修复，这些都不是靠某个季度偶然打出来的，而是有多年研发和产业积累在背后的必然趋势。趋势的确定性，才是投资者最认可的、也最值得依赖的东西。它不是让你赌一把的题材，而是可以拿住的逻辑。

技术上，周一到周三指数在3700点附近横盘震荡，目前走的是周日文章里所说的第二种走势：在22日之前横盘震荡，等变盘日多头发动攻击。这里我们就期待明天多头能否发动攻击，这里的增量资金是需要GJD出手。

最近市场里投资者不管是机构，私募还是散户投资者，大家的埋怨声音特别的大。在4，5，6月份科技大涨，指数大涨到4200点的时候每天喊牛市的一批人，和这里3700点底部区域里每天生活在恐慌之中基本是同一批人。大多数人天然是趋势跟随者，价格上涨，账户浮盈带来乐观，自动去找各种利好支撑牛市叙事；价格一跌，浮亏放大焦虑，眼里全是利空，容易无限放大风险。情绪是有惯性的，高位一致看多、低位一致恐慌，本质是大量人在用情绪做决策，而不是用估值、赔率、盈亏比。 当群体一边倒的时候，就容易出现定价偏差：高位乐观把预期打满，一点点不及预期就容易崩塌；低位恐慌把所有坏消息都计价，一点点边际改善就容易反弹。所以，有博弈思维的人，看到这种一致性情绪，看到的不是跟着喊牛或者恐慌，而是情绪带来的定价错配机会！