美国人工智能（AI）基础设施的扩张正遭遇严重的财务和运营难题：截至2026年，已有至少47个大型数据中心项目被推迟、撤回或遭到阻挠。此外，在美国计划建设的数据中心项目中，预计最终能够落地的仅占35%左右；这是因为已有超过1000个社区试图限制或阻挠此类基础设施的开发。

与此同时，预计2025年至2032年间，美国在AI基础设施方面的支出将超过10万亿美元，相当于每年GDP的3.6%左右。然而，利率上升和债券市场走弱，正对实现这一建设规模所需的融资构成威胁。例如，由软银（SoftBank）支持的SB Energy公司迄今尚未建成一座数据中心；为了履行总值4300亿美元的合同，该公司面临着1740亿美元的资金需求。另一家公司Nebius则估计，其计划建设的5吉瓦（GW）容量需要2500亿美元的融资，而目前仅落实了约20%。

执行层面的风险也在加剧：项目延期危及了租户合同；开发商不得不自行承担数亿美元的成本超支；而电网方面的限制也使得建设工作变得愈发困难。AI基础设施的建设正面临严峻制约，这增加了投资风险——即数万亿美元的计划投资可能无法带来投资者所预期的回报。