“这才是真专家！”经济学家吴晓求教授说：“老百姓都没收入了，还在刺激消费，这种做法是错误的！网友：句句说到老百姓的心声上！收入增长才是关键，不然矛盾只会不断加剧。


一边是各地消费券发放、汽车家电“以旧换新”等补贴政策轮番上阵，另一边却是央行数据里屡创新高的居民存款数字——老百姓依然把钱包捂得严严实实。


这场围绕“如何促消费”的讨论中，知名经济学家、中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求一针见血地指出：老百姓兜里没进钱，光催人花钱，这方向本身就错了，这话没有半点弯绕，一经发酵便引发了广泛共鸣。


吴晓求说出了最朴素的真相，精准照出了当下无数家庭的真实处境，老百姓不是没有消费欲望，而是缺乏安全感导致的“不敢花”。


在外部不确定性增加的背景下，大家怕突如其来的岗位变动，怕重病掏空积蓄，更要面对子女教育和老人养老的刚性支出。


当每一分钱都需要为未来的风险排队兜底，自然没有心思去凑各类促销的热闹，政策端热火朝天地推刺激，家庭端却静悄悄地存钱，这种供给与需求端的错位，本身就是最清晰的市场信号。


人们不是放弃了对美好生活的追求，而是在经历经济周期后，学会了用“预防性储蓄”给未来筑墙，消费观正从追求升级悄然转变为务实与收缩。


吴晓求将扩大内需的逻辑拆解得非常清晰：促消费绝不是孤立的政策指令，它依赖于三个环环相扣的前提条件。


第一是就业要稳，就业是收入的源头，工作不稳定，预期就会塌方，第二是收入要增，如果工资原地踏步甚至面临缩水，再怎么宣讲消费也是空中楼阁，第三是社保要全，医疗、养老等公共服务如果缺乏足够强有力的兜底，存钱就必然成为普通人抵御风险的本能。


这三条基石缺了任何一块，强行刺激出来的消费都是难以持续的。


不仅如此，当前的“财富效应”也在深刻影响着消费意愿。在过去，房地产占据了中国城镇居民家庭资产的近七成，房产升值曾是普通人消费底气的重要来源。


然而随着房地产市场进入深度调整期，资产价格不涨反跌，许多家庭陷入了“资产看着不少、流动资金却极度匮乏”的尴尬境地。


再加上资本市场的波动，家庭财富预期普遍走弱。当“腰包缩水”与“未来担忧”交织在一起，收紧消费便成了最理性的自我保护。


至于高频出台的消费券和专项补贴，在短期内或许能撬动少量的边际消费，但无法解决根本问题。


况且在财政收支紧平衡的当下，靠公共资金来直接补贴消费不仅成本高昂，且难以持久，这种“打针救急”式的做法，治标不治本，若缺乏后续的收入增长支撑，反而容易让人产生政策疲劳感。


如果这个逻辑解不开，就极易陷入冰冷的负反馈循环：大家不敢花钱导致消费市场疲软，企业因订单不足而不敢扩大投资、减少招聘，岗位减少又进一步打压了大家的收入预期，最终所有人都在等待别人先掏钱。


要打破这个僵局，关键不在于末端的“催促”，而在于前端的“赋能”——必须先改善营商环境、稳定企业预期，让企业敢投资、能赚钱，进而提供稳定的就业岗位和增长的薪酬，内需的循环才能真正转起来。


一位网友晒出自家账本：母亲患病仅自费药两年就花了数十万，孩子上学与未来的置业又是沉重负担，再扣除日常开销，积蓄所剩无几。这绝非孤例，而是当下许多中等收入及低收入群体的缩影。


高企的储蓄率背后，映射的是公共保障体系与个体风险承受力之间的差距，在缺乏足够兜底保障时，把资金转化为存款，是普通人在面对不确定性时最沉重也最真实的防御选择。


吴晓求的观点之所以能戳中人心，是因为他撕下了繁复理论的面纱，还原了最基础的经济学常识：消费是结果，而不是原因，是收入与信任的自然溢出，而不是强行拉动的发动机。


促消费的重心从来不在商场的打折横幅上，而在稳就业、增收入、强保障的民生实事里。


只有当千家万户的口袋真正鼓起来、对未来的预期真正稳下来，内需这盘棋才能真正走活。


对此你怎么看？


信源：

新华网《吴晓求：从世界格局看中国承接的大趋势》，2025 年 10 月 9 日
人民网《消费供需如何适配？业界：让生产端更聪明 消费端更满意》，2025 年 11 月 30 日