新股市值配售，如同画饼充饥

村长一句“稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措，促进北交所新三板一体化高质量发展”，立刻上了热搜。于是有人欢呼雀跃，似乎天降甘露；有人叹气失落，感觉天要塌了。

市值配售真有那么好吗？

不妨看看深沪主板的新股市值配售就啥都清楚了。既然是市值配售，为何每次新股发行时，网下机构和所谓合格投资者就可以提前堂而皇之地拿走80%，甚至更高比例的新股份额？留下的只是区区可怜的不到20%新股份额，让一众散户挤得头破血流去“摇啊摇”。可怜的散户们一边承受着市值的不断缩水，一边还要承受两三年也不能获配新股的失望。

同是投资者，同是市场参与者，为何要分个三六九等？既然新股发行是市值配售，那就应该讲市值，同市值就应同权。如果同市值不同权，那从何谈公平公正，从何谈保护中小投资者的利益呢？

于是有人说，新股发行要是没有机构参与，上市后就会大跌，这完全是胡说八道。真正质地好的企业，你买，我买，大家买，机构也会买，大家起点一样，何来的大跌？

市场期待的是公平公正、同市值同权的市值配售，如果北交所推进的还是现行深沪模式的市值配售，那给投资者带来不是利好，是“镜中月，水中花”，是画饼充饥。