🤖【国金具身】特斯拉26Q3电话会跟踪：量产启动，数采是新一轮竟争高地

1️⃣10月22日，特斯拉召开26Q3业绩电话会，机器人内容要点如下：

1）弗里蒙特工厂开启生产，27年达到2w/周产能；2）首批1-2w台用于数采，27年开始对外出售；3）预计1个月左右放出Optimus非预编成视频；4）率先落地的场景是工业应用；5）特斯拉 AI5 计算平台27年4月推出；6）灵巧手是工程瓶颈，重点在可靠性和传感器保护。

2️⃣点评：时间表愈发明晰，数采将是头部公司竞争的下一高地

1）时间表进一步明确： 1月左右发布视频（预计在12.4股东大会附近），27年底爬产至2w/周并开启对外销售，AI5平台27年4月推出保障Optimus智能化水平。我们认为，市场担心的进展持续miss悲观预期正在扭转，明确的时间表意味着实际量产已走上正轨，后面可以期待整个供应链产能及出货可见度持续提升。

2）数采是产业主旋律： 特斯拉率先生产的1-2万台本体用于数采，OAI下场人形第一步也是采购数采设备及数据服务，全球龙头开启具身数据的新一轮“军备竞赛”。模型训练及实际部署牵引的庞大数采需求，将会是26年起机器人产业最宏大的叙事。

投资建议：重点推荐OpenAI和数据基建产业链，同时关注T链反弹机会：

1）OpenAI链: 兆威机电（端侧产品均有涉足，订单规模大，1月开始量产）

2）数据链：奥比中光、芯动联科、华依科技、日盈电子、凡拓数创等

3）T链：三花、拓普、恒立、兆威、五洲、科达利、长盈、浙江荣泰、金沃等

4）格局好：nbhx、绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等

5）AI+机器人：中鼎、银轮、兆威、美湖等

6）本体：上纬、宇树等