大盘今日直接低开，跌破3600点之后成交量才明显放大，恐慌盘已经开始涌出，硬科技板块持续杀跌，流动性危机还没有解除。

1、昨夜美股科技板块收跌，今天日韩股市科技方向同步低开走弱，在外围市场集体承压的环境下，A股跟随低开下行并不意外。美股科技上涨的时候，国内科技板块就表现偏弱；如今海外科技也撑不住，A股硬科技下跌节奏进一步加快。放眼全球，科技板块普遍调整，只是A股硬科技回调来得更加猛烈，这就是当下盘面的现实。

2、不少朋友都在疑惑，为什么这一轮科技跌得如此惨烈？前期涨幅巨大、估值存在泡沫是一方面。回看A股历史，不只是科技，每一轮抱团行情落幕之后，几乎都会迎来一轮深度调整。早年白酒、白马、新能源抱团行情结束之后，后面的走势和现在硬科技的下跌逻辑如出一辙。与其不断追问下跌的原因，不如思考为什么每次抱团行情过后最后都是一地鸡毛。不少海外市场，企业业绩可以长期支撑高股价；而在A股，很多标的业绩最亮眼的时候往往就是股价的阶段顶峰。等业绩兑现，高点也就随之而来，这个现象值得我们深思。久而久之，市场很难去长期博弈远期价值，大家更多着眼短期行情，直接把未来几年的上涨预期一次性打满。泡沫吹完之后，就要用漫长的时间完成估值回归，等待下一轮周期启动，万事都逃不开周期轮回。现在不少科技上市公司出来说明自身经营、业绩一切正常，但资金已经不再买账。美好的预期早已提前透支，接下来大概率要经历股价与估值的慢慢消化，静待下一轮机会。

3、今天指数下破3600点，恐慌成交量出现，硬科技继续大幅下探，白酒板块逆势走强，盘面形成非常鲜明的反差。白酒曾经是过去抱团行情的核心主线，而硬科技是今年资金抱团最热的赛道。没有人能笃定硬科技会不会复刻白酒当年长达数年的调整之路，但当下机构仍在持续卖出硬科技仓位。目前市场高价标杆依旧还是茅台，这点很让人感慨。曾经一众千元股之中，茅台是为数不多的非科技标的，往后或许依旧如此。铁打的茅台，轮换的科技赛道，这就是市场当下真实写照。

4、简单总结今日盘面，现阶段适合多看少动，市场流动性危机尚未化解。昨天市场流传不少传闻，私募承压、信托减持、机构踩踏等消息都还没有实锤。但盘面反馈出来的流动性压力肉眼可见，大跌已经催生恐慌连锁反应。散户不断割肉、基民持续赎回，就会倒逼机构继续卖出持仓，形成踩踏。想要打破这个负向循环，需要实打实的资金进场托底，防止下跌进一步发酵。现阶段能不能在市场坚持下来，考验的就是持仓心态；想要在市场历练出来，扛得住震荡本身就是一门必修课。

5、后续继续观察相关方案如何化解当前流动性危机，期待市场与广大投资者能够得到重视。