科技基金太惨了，重仓科技的基民股民更惨上半年一大批基金经理靠着重仓AI、算力硬件赚翻了，那时候很多没买AI的基金经理，还要跟投资人道歉，说自己踏空了行情。现在反过来了：AI科技股大跌，这批重仓科技的基金亏惨了，不少基金经理出来认错、反思，跟投资者道歉。

下半年以来，有82只主动基金最大回撤直接亏超50%（相当于高点买入，一半钱没了），这批基本都是重仓科技、AI赛道的；还有2000多只基金回撤超过30%。

这是本轮AI抱团行情退潮到中后期的标志性情绪信号，意味着赛道极致抱团的信仰正在瓦解，资金模式、基金考核、市场风险偏好都在发生变化，会进一步放大板块波动，同时也会加速市场风格再平衡。

短期带来的结果：后续就算科技股有反弹，也很难再回到之前那种无脑抱团、持续主升的行情，反弹更多是修复，很难复刻上半年的大行情。