第27届光博会刚在深圳闭幕（来源：21世纪经济报道 2026-09-14）。

首日进场10万人次，三天累计近19万，同比增长三成。4000多家光电企业参展，有投资人说"二级市场买算力的基本都去了，有点像白酒最热时的糖酒会"。

所有人都在看同一个东西：1.6T。

去年光博会，1.6T还是展台上的"样机看点"。今年，它已经是高速展区的默认主角。中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技、华工正源，头部厂商集体亮出1.6T产品线。索尔思光电直接说"1.6T已在大规模发货，手上订单非常多，供不应求"（来源：21世纪经济报道 2026-09-14）。

但如果你以为这届光博会的看点就是"1.6T来了"，那就浅了。

一、800G还在当主力，1.6T刚开始导入，3.2T/6.4T/12.8T已经排上了

你品品这个节奏（来源：科创板日报 2026-09-12、花旗调研纪要 2026-09-14）：

800G：2026年出货约4500万只，仍是出货主力

1.6T：从3300万只到7100万只（高盛预测2027年），一年翻倍

3.2T：2027年起量2300万只，2028年冲到6800万只

NPO/CPO/XPO/OCS：集体登台，从"能不能做"变成"用什么架构做"

光迅科技展出全球首款6.4T硅光单模NPO光引擎，华工正源展出12.8T XPO液冷模块。展台跑起来是一回事，落地量产是另一回事——但信号已经足够清楚：速率迭代只是表层，架构演进才是深层博弈。

二、高盛跑完15家厂后说了句反直觉的话

高盛走访中国15家光通信企业后（来源：财联社/知几 2026-09-14），大幅上调预测——800G及以上2027年需求上调39%至1.44亿只，2028年再上调36%至1.71亿只。全球光模块市场规模2026-2028年预计677亿、1314亿、1485亿美元。

但报告真正值得注意的，不是数字往上跳，而是一句反直觉的话——

光模块的矛盾，已经从"卖不卖得掉"变成了"做不做得出来"。

为什么？三道墙全在上游：

DSP芯片。高端DSP代工产能在排队，有龙头为2027年的1000万颗DSP提前签长约、付预付款才锁到货。国内DSP在400G接近成熟，但800G/1.6T还差一截。

200G EML激光器。1.6T必需，国内刚迈过量产门槛，良率和产能都在爬坡。

mSAP工艺PCB。1.6T需要16-20层线路、15μm扇出，产线建设一两年起步，核心设备交期一年半，下单已排到2027年。

合着：1.44亿只是市场"想要"的，不是工厂"能交"的。

三、中国厂商的卡位战

全球光模块市场三年翻四倍（2025年376亿美元→2028年1485亿美元）。在这个格局里，中国厂商的位置已经很扎实——中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信在800G/1.6T研发和量产上位居全球第一梯队（来源：21世纪经济报道 2026-09-14）。

花旗调研的关键信号（来源：微博@庚白星君 2026-09-13）：

海外产品毛利率45%以上，国内仅约20%

头部厂商囤了数十亿美元DSP库存，构成对二线厂商的核心壁垒

中际旭创北美客户2027年订单已基本确认

剑桥科技年化产能目标600万只提前实现，年内有望冲千万只

但也要看到：1.6T在工程化层面"毕竟只是开始"。有展商说得直白——"展台上跑起来是一回事，落地工艺是另一回事"。NPO标准化尚未统一，CPO距商业化还有1-2年。

真正决定下一轮座次的，不是谁先展出demo，而是谁先搞定上游瓶颈、谁先拿到标准话语权。

你觉得光模块这轮行情，谁是最大赢家？

A. 有产能有物料的头部模块厂（中际旭创、索尔思）

B. 上游DSP/激光器/PCB等卡脖子环节

C. NPO/CPO架构创新方向

D. 其他看法，评论区说说

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